行业发展趋势与关键拐点 - 2026年前后，商业航天产业将进入由“技术验证”迈向“规模化产业化”的关键拐点 [1] 行业增长驱动因素 - 中国星网和G60千帆星座的批量化发射将推动行业发展 [1] - 海南商发与商业运载火箭投入使用将推动行业发展 [1] - 大运力、低成本趋势将引领行业开启新时代 [1] - 太空算力进一步打开行业天花板 [1] - 探月、深空探索、太空旅行等领域的进展将持续拓展产业潜力 [1] 投资方向与细分领域 - 目前锐度较高的投资方向是可回收火箭、spaceX链、太空算力 [1] - 低轨通信卫星链是最先有基本面逻辑和订单支持的细分领域 [1] - 投资端应更聚焦核心资产，寻找“通胀环节”及“边际新增”方向 [1] 看好的具体产业链环节与标的 - 看好火箭3D打印相关标的 [1] - 看好卫星射频天线相关标的 [1] - 看好卫星碳纤维复材相关标的 [1] - 看好太阳翼相关标的 [1] - 看好星间激光通信相关标的 [1]