港股基石投资市场概况 - 2026年开年以来港股基石投资市场热度攀升，长线资金布局意愿强烈 [1] - 2025年港股共有89家IPO公司引入基石投资者，总投资额约1066亿港元，创下历史新高 [1] - 2026年1月港股上市的13只新股全部引入基石投资者，基石投资总额达185.21亿港元，较上年同期大幅增长13.3倍 [1] 投资者构成分析 - 投资者构成包括保险资金、外资机构、头部私募及产业资本 [1] - 保险资金参与热情显著提升，截至目前已参与10家港股IPO基石认购，累计完成11笔认购，总金额达15.58亿港元 [1] - 回溯2025年，保险资金参与12家港股IPO基石认购，合计12笔认购，金额26.20亿港元 [1] - 除险资外，淡马锡、贝莱德、瑞银等外资巨头，阿布扎比投资局等主权财富基金，景林资产、高毅资产等头部私募，以及腾讯控股等产业资本均现身基石投资者名单 [2] 市场驱动因素 - 政策持续鼓励中长期资金入市，优化境外投资环境并延长考核周期，为险资“长钱长投”港股提供制度保障 [1] - 港股IPO活跃度提升，优质标的供给增加叠加赚钱效应显现，推动险资通过基石投资拓展多元渠道 [1] - 传统固收类资产收益承压，推动险资优化资产组合 [1] 重点投资标的与领域 - 新经济龙头标的成为基石投资布局重点 [2] - 2026年1月上市新股中，智谱、壁仞科技、MINIMAX-WP、兆易创新、豪威集团的基石投资金额位居前列 [2] - AI大模型企业智谱获得多家机构合计认购29.84亿港元 [2] - 国产GPU龙头壁仞科技吸引23家机构参与基石认购，总金额28.99亿港元，占全球发售规模的63.96% [2] - MINIMAX-WP、兆易创新、豪威集团均有不少于10家机构参与基石认购，认购金额均不低于20亿港元 [2]