2026年2月信用债市场策略展望 - 套息策略仍然稳健但安全垫在缩小 建议适度拉长久期至3-5年以增厚收益 [1] - 信用利差处于历史相对低位 继续压缩空间有限 建议关注部分品种和等级下沉的票息价值 [1] - 可重点关注2年以内头部央国企地产债、3年及以内弱资质城投债、3年左右中高等级永续或私募普信债以及3-5年高等级保险次级债的参与机会 [1] 信用债ETF市场概况 - 信用债ETF总规模5147亿元 单日下降22.4亿元 其中基准做市ETF下降7.8亿元 科创债ETF下降19.2亿元 [1] - 信用债ETF加权久期中位数为3.2年 [1] - 整体成交金额1915亿元 平均单笔成交额685万元 换手率中位数32.5% [1] - 收益率中位数1.90% 贴水率中位数-17.7BP [1] 公司债ETF(511030)表现与特征 - 截至2026年2月4日 公司债ETF上涨0.05% 报106.95元 近1年累计上涨1.56% [3] - 盘中换手率11.09% 成交37.90亿元 近1周日均成交34.38亿元 市场交投活跃 [3] - 最新规模达341.92亿元 创近1年新高 [3] - 最新份额达3.20亿份 创近半年新高 [3] - 最新资金净流入320.67万元 近10个交易日合计净流入2779.96万元 [3] - 连续4天获杠杆资金净买入 最新融资余额达574.88万元 [3] - 今年以来最大回撤0.03% 回撤后修复天数为7天 [3] - 管理费率为0.15% 托管费率为0.05% [4] - 近1月跟踪误差为0.006% [5] 公司债ETF跟踪标的指数信息 - 紧密跟踪中债-中高等级公司债利差因子指数(总值)净价指数 [5] - 该指数以主体和债项评级AAA的上交所公司债为基础 按中债市场隐含评级分组并以利差因子细分 [5] - 指数财富指数代码为CBC00701 基期为2015年6月30日 基点值为100 每季度第一个银行间市场工作日调整成分券 [5]