市场关注事件与背景 - 交易员正密切关注周四的日本30年期国债拍卖，以寻找需求疲软的迹象，此次拍卖距离周日备受关注的众议院选举仅有数日之隔 [1] - 本周稍早进行的日本10年期国债拍卖中，投标者因财政问题而表现谨慎，这使得周四的拍卖成为对投资者长期债券需求意愿的又一次考验 [1] - 日本首相高市早苗在上个月提出的食品消费税临时下调计划，曾推动日本国债收益率飙升至历史高位，并给全球债券收益率带来上行压力 [1] 市场情绪与波动性 - 在财政扩张预期以及政治日程的背景下，超长期债券板块的波动性仍然处于高位 [1] - 仅凭收益率处于相对吸引人的水平，可能不足以促使投资者果断参与拍卖 [1] - 日本30年期国债收益率仍徘徊在其发行以来的最高水平附近，原因是财政担忧持续发酵，且高市早苗在2月8日投票前的公众支持度依然稳固 [1] 外部影响因素 - 日元疲软加剧了市场不确定性，在高市早苗近期强调弱势日元带来益处之后，对冲基金正重新建立做空日元的头寸，在周末选举前押注日元再度走弱 [4] - 德国长期国债收益率正触及2011年以来的高位，德国政府大举支出的动态将在日本国债投资者中引发共鸣，这令本就情绪紧张的日本国债交易员在拍卖前处境更为尴尬 [4] 政策与选举影响 - 周日的选举结果可能影响日本央行未来的利率决策，因为高市早苗以支持货币宽松立场而闻名 [4] - 日本央行1月会议的意见摘要显示，随着日元疲软对通胀造成影响，央行内部对“及时加息必要性”的认识正在增强 [4] 潜在需求与中期展望 - 有迹象表明，一旦政治不确定性消退，需求可能会重新浮现，例如明治安田生命保险公司表示日本超长期国债提供了具有吸引力的投资机会 [5] - 由于30年期国债拍卖正好在选举之前，要出现一次非常强劲的拍卖确实有些困难，但从中期来看，超长期债券板块在供需方面的状况或许会有所改善 [5]