文章核心观点 - 投资者可能在本周末日本提前大选后重返长期日本国债市场 大型资产管理机构认为10年期日本国债收益率达到2.5%可能是一个买入触发点 [1] - 日本长期国债收益率近期攀升至多年高位 若首相通过选举巩固支持率可能增加财政支出 国内大型机构因担忧财政和波动而回避长期债券 削弱了需求 日本政府已减少长期国债发行量以应对需求下滑 [4] - 策略师认为 鉴于日本央行设定的中性利率目标区间以及投资者对期限溢价的需求和经济复苏 10年期日本国债收益率有可能在年底前攀升至3% [4] 市场预期与投资机会 - 瑞穗银行策略师指出 随着选举不确定性消除 超长期买方罢工行情可能很快结束 一些日本最大的投资者正在等待收益率小幅走高 [1] - 在最近一次东京之行中 寿险公司 资产管理公司和银行几乎一致认为 10年期日本国债收益率升至2.5%附近是一个良好的买入机会 目前收益率徘徊在2.25%左右 [1] 市场动态与背景 - 在首相宣布提前大选前夕 10年期日本国债收益率上月攀升至2.38% 创1999年以来新高 [4] - 人寿保险公司和养老基金历来是长期和超长期日本国债的最大买家 它们的缺席削弱了需求锚点 尽管外国投资者在一定程度上填补了空白 [4] - 下周四日本政府将发行约7000亿日元(约合45亿美元)的30年期日本国债 这将是对超长期日本国债需求的又一次考验 [4] - 为应对需求下滑 日本一直在减少长期国债的发行量 [4]