高盛对中远海能的最新观点与预测 - 高盛将中远海能港股目标价上调48%至16港元，将A股目标价上调10%至18元人民币，并维持“买入”评级 [1][5] - 高盛将中远海能2026年及2027年的净利润预测分别上调11%与12%，以反映更高的运费预期 [1][5] 行业供需与运价前景 - 高盛认为国际油轮运价仍有进一步上行空间，原因是影子船队和受制裁船队相继退出市场或利用率偏低，导致有效运力低于市场预期 [1][5] - 根据Clarksons与标普全球的数据，以载重吨位计算，目前油轮总运力中有18%属于影子船队，16%属于受制裁船队 [1][5] - 在极端情境下，若俄罗斯或伊朗石油的制裁完全解除，可能会进一步加速影子船队运力的退出，因为不受制裁的石油不再需要影子船队运输 [1][5] - 影子船队不太可能回归主流或合规船队，因其船只一般船龄过高，后续维护需求增加且监管风险上升，理应被拆解 [1][5] 公司受益逻辑 - 高盛预期中远海能将成为此轮运价上行的受益者 [1][5] - 高盛假设委内瑞拉的石油运输将由影子船队转向主流船队，这将使中远海能等主流航运公司受益 [1][5]