公司上市与市场地位 - 国医科技于2025年1月21日首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为海通国际 [1] - 公司是中国第三方SPD解决方案市场的领导者，按2024年收入计，市场份额为29.2%，排名第一，也是中国首家第三方SPD解决方案提供商 [1][10] - 公司2024年收入为人民币3.78亿元，净利润为人民币0.58亿元 [1] 财务表现与增长 - 2025年前9个月，公司收入为人民币3.06亿元，同比增长21.59%，净利润为人民币0.43亿元，同比增长7.66% [1] - 2024年全年毛利率为41.85%，净利率为15.24% [5] - 2025年前9个月毛利率为38.79%，净利率为14.14% [5] - 公司SPD解决方案的商品交易总额从2023年的186.63亿元人民币增长至2024年的262.70亿元人民币 [4] - 2025年前9个月SPD解决方案的商品交易总额为224.55亿元人民币，平均服务费率为1.28% [4] 业务运营与客户 - 公司的SPD解决方案包含三大核心组成部分：SPD软件系统、智能硬件及专业服务，涵盖医疗物资的采购、仓储、配送及使用管理 [1] - 截至2025年9月30日，公司的SPD解决方案部署于中国13个省份的116家医院 [3] - 部署医院包括已采用SPD解决方案的8家A++医院中的3家，以及91家三级医院（其中61家为三级医院） [3] - 公司在长三角地区实现了显著的市场渗透，截至2025年9月30日，解决方案部署于该地区的82家医院 [3] - 除SPD解决方案外，公司还开发了以自主移动机器人（AMR）为核心的院内智能配送系统（IDS）解决方案 [3] 行业概况与市场潜力 - 中国SPD解决方案市场的总体规模从2019年的人民币184亿元增长至2024年的人民币1,815亿元，复合年增长率为58.1% [8] - 预计到2029年，中国整个SPD解决方案市场将增长至人民币10,574亿元，2024年至2029年的复合年增长率为42.3% [8] 可比公司对比 - 同行业IPO可比公司包括健麾信息（605186.SH）和塞力医疗（603716.SH） [10] - 国医科技2024财年营收为3.78亿元人民币，高于健麾信息的3.18亿元人民币，但低于塞力医疗的18.11亿元人民币 [11] - 国医科技2024财年净利润为0.58亿元人民币，净利率为15.24%，均高于健麾信息（净利润0.33亿元，净利率10.24%），而塞力医疗同期净亏损1.93亿元 [11] - 国医科技2024财年毛利率为41.85%，高于健麾信息的39.10%和塞力医疗的18.33% [11] 公司治理与股权结构 - 董事会由九名董事组成，包括四名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事 [11] - 董事会主席兼执行董事为丁贞虎，负责领导制定集团业务规划及产品技术、整体管理 [12] - 执行董事兼总裁为慈云飞，负责集团整体管理、运营及业务发展 [12] - 上市前，丁贞虎通过直接和间接方式合计控制公司约31.74%的股份 [12] - 其他主要机构股东包括新犁资本（持股15.14%）、安徽铁基（持股9.41%）、讯飞海河（持股8.58%）等 [13] 融资历程与估值 - 公司上市前经历了多轮融资，包括天使轮、A轮、B轮、B+轮、C1轮和C2轮 [16] - 在2025年10月的C2轮融资中，公司的投后估值约为19.135亿元人民币 [14] - C2轮融资的投资方包括东浩兰生、中安科创等 [16]