事件概述 - 人工智能公司Anthropic发布一款新的生产力工具插件，引发华尔街软件、金融服务及资产管理类股票普遍下跌，拖累整体大盘，导致一场约3000亿美元的股市下跌[1] - 今年以来，对人工智能技术颠覆传统软件商业模式的担忧，已导致软件及AI相关公司股价整体下挫20%[1] - 做空该板块的投资者在此次下跌中获得了高达240亿美元的账面利润[1] 市场反应与做空动态 - 随着暴跌行情持续，空头正加大对软件板块的押注，预计未来还有更多下跌空间[2] - 包括微软、甲骨文、博通和亚马逊在内的股票空头头寸正在上升[2] - 今年以来，微软的空头头寸飙升了20%，甲骨文的空头头寸增加了10%，博通和亚马逊的空头头寸也有所增长[2] - 微软的交易方式发生转变，从历史上像一只反转股（空头在下跌途中回补），变为像一只受动量驱动、陷入困境的股票，空头正趁其疲弱加大做空力度[2] - 周二，软件股遭遇全面抛售，Jefferies分析师称之为“SaaS末日”[2] 对“软件末日论”的反对观点 - 财经分析师Dave Lee认为当前的“AI颠覆恐慌”正在错杀优质资产，市场反应“十分荒谬”[2] - 英伟达首席执行官黄仁勋评价此番抛售是“世界上最不合逻辑的事情”，市场恐慌忽视了企业技术应用的现实[3] - 观点认为，更好的AI不等于对专业软件需求的减少，通用AI无法替代专业工具的风险管理、工作流整合、权责明晰及系统对接功能[3] - 对于Anthropic等AI公司而言，最快、最持久的盈利路径是将AI技术卖给专业软件公司（如Relx Plc、Experian Plc、SAP、ServiceNow、新思科技），为其服务注入新功能，而非试图取代它们[3] - 专业软件的未来是将AI集成为一项功能，而非核心产品，例如Canva和编程平台Replit[3] 历史类比与市场心理 - 交易员们总在高估科技公司解决高度专业化难题的能力，市场应记起亚马逊进军医疗保健时相关股票暴跌，或宣布颠覆零售业时杂货股重挫，以及Meta宣布推出社交约会功能时Match集团市值一日蒸发20%的案例[4] - 软件业有可能被颠覆，正如互联网与移动计算曾带来的冲击，但每次颠覆中都有赢家与输家，当前软件股正在“未经审判就被判刑”[4] - 恐慌心态具有传染性，在本周的SaaS抛售潮前，游戏板块已上演类似剧情：谷歌宣布推出AI项目“Genie”后，游戏公司市值总计蒸发约400亿美元，Take-Two Interactive股价自那以来下跌近8%[4] - 认为谷歌的生成工具能威胁到《侠盗猎车手》背后的创作天才，相当于因新相机问世而解雇史蒂文·斯皮尔伯格，忽视了AI提升成本效率与创意潜力的可能性[4] - 华尔街尚未具备适应AI时代的心智，市场对坏消息过度恐慌，对好消息又过度亢奋，部分原因在于AI公司自身的过度宣传[5]