公司概况与业务模式 - 深圳市杰我睿珠宝有限公司原为深圳水贝地区黄金原料交易商 从上游采购回收黄金原料 向下游小商户供货[1] - 近年来业务逐步转向贵金属零售 并向散户开放黄金预定价交易 从而扩大了风险敞口[1] - 公司主要有三家核心运营平台：“杰我睿珠宝”侧重于无实物约价回收、贵金属寄存和首饰销售 “龙冶金”专注于全款及低预定价的贵金属购买 “金城金世界”以黄金首饰与金条销售为主[2] - 三个平台的账户余额与贵金属存货可实现内部互转 龙冶金买料可送到杰我睿 杰我睿的料可送到金城金世界购买首饰 龙冶金、金城金世界的料都可在杰我睿出售[2] 实控人与发展历程 - 公司成立于2014年 最初由郭芳芳个人投资 2017年法定代表人变更为张志龙[3] - 实控人张志腾早期在青岛从事商贸与珠宝生意 2022年5月其以“杰我睿阿腾”账号在社交平台高调介绍黄金产品 通过展示金砖金条等话术制造爆款 将个人IP与“杰我睿”品牌深度绑定[3] - 2024年7月 郭芳芳将所持杰我睿珠宝100%股权转让给张志腾 公司法定代表人变更为张志腾[4] - 2025年三季末后 公司经营项目新增贵金属冶炼、金属废料加工处理、珠宝首饰回收修理等服务[5] - 2025年11月 公司引入自然人股东陈长林 注册资本增至1100万元 张志腾占股约90.91% 陈长林占股约9.09%[5] 关联方与国资合作 - 杰我睿通过“金城金世界”平台与甘肃兰州国资企业产生关联 该平台关联甘肃鑫丝路文化科技有限公司[6] - 甘肃鑫丝路成立于2025年11月 初始股东为甘肃金诚金贵金属有限公司持股30% 兰州城发产业投资有限公司持股40% 深圳市杰我睿供应链有限公司持股30%[6] - 2026年1月23日 杰我睿供应链将所持股权转让给金诚金 退出鑫丝路 目前鑫丝路股东为金诚金占股60% 兰州城发占股40%[7] - 兰州城发由兰州市城关区工业和信息化局100%控股 其董事长及法定代表人为王福琢 王福琢同时也是鑫丝路的法定代表人、董事长及前述交易合同的指定联系人[7] - 杰我睿多次将国资背景作为招揽用户的手段 实控人张志腾曾宣称“金城金世界就是兰州版的杰我睿”[8][9] 合作动机与行业背景 - 实控人张志腾在线上社群称 合资公司磨合通畅后可以合规地做免工 客户资金可直接打公户 从金所一级会员出料 不用加7个点的税了[10] - 根据2026年开始实行的黄金税收新政 黄金零售企业从交易所购入用于制作首饰的非投资性黄金 进项税额抵扣率从原来的13%降至6% 产生7个百分点的税差[12] - 综合公司方面说法 其目的可能是希望通过国资背书做大规模 并规避产业链下游上升的成本[12] - 甘肃省黄金储量位居全国前列 2025年兰州城关区制定了“中国金城·西部水贝”发展目标 将黄金产业作为先进制造业的核心引擎[13] 风险暴露与运营问题 - 在国资进入前 杰我睿就已出现风险暴露迹象 从2025年3月起 公司先后涉及30多起诉讼[15] - 由于预定价交易业务扩张 涉及越来越多的大户杠杆交易 部分交易者操作方向错误导致巨额亏损 从而产生相关纠纷[15] - 公司暴露出主体混乱 多自然人账户收付款项的问题 古玉林、任俊东、李亚娟、巩复青等多个个人账户均被用作客户的收款及付款账号[16] - 与杰我睿珠宝注册地一致的晴翎珠宝 也参与向公司用户付款 多名平台用户提供的截图显示 近期提现的数笔500元款项来自于晴翎珠宝[16] - 业内推测公司初期规模相对有限 客户“空约”“多约”间的风险敞口可向同行料商对冲 2024年后进入快速发展期 2025年规模扩张至高峰 不得不找更多同行进行类似业务 最终选择去外盘对冲风险[17]