市场表现 - 2月5日A股市场整体低开低走，大幅调整，但医药板块逆市上涨，彰显韧性 [1] - 医疗板块权重龙头表现坚挺，药明康德上涨超过1%，医美龙头爱美客大涨超过4%，爱尔眼科上涨超过2% [1] - 全市场规模最大的医疗ETF（512170）在水面附近盘整，场内交易频现溢价，此前资金连续13日净申购，累计净流入26.88亿元 [1] - 制药板块涨跌参半，创新药概念股多数下跌，荣昌生物下跌超过3% [3] - 中药板块提供强力支撑，达仁堂上涨超过4%，千亿市值龙头片仔癀上涨超过3% [3] - 场内唯一的药ETF（562050）溢价飘红，此前9个交易日获得超过2400万元资金增仓 [3] 政策与行业动态 - 国家药监局在2026年全国药品注册管理和上市后监管工作会上表示，“十五五”期间将大力支持生物制造产业创新发展 [5] - 政策推动医药产业由“跟随式创新”向“系统性创新”转型，由“规模速度型增长”向“质量效益型增长”转型，由“传统商业模式”向“供应链数字化”转型 [5] - 有分析看好中药板块在政策驱动下的估值修复与业绩回暖，认为行业正从深度调整中逐步企稳 [5] - 中药板块的核心逻辑聚焦于政策支持、成本改善、基药目录调整预期及高股息配置价值 [5] - 中泰证券研报战略看好原料药板块，认为原料药/中间体行业经历了4-5年的价格下行和行业出清 [5] - 伴随大宗商品及前端化工价格上行，原料药行业有望迎来价格改善，多数API产品价格处于历史底部区间，利润空间极其有限，下行概率低，筑底企稳态势显著 [5] 投资产品信息 - 全市场规模最大的医疗ETF（512170）及其场外联接基金（012323）是配置医疗龙头的工具，其标的指数中医疗器械权重超过五成，CXO含量超过25%，覆盖12只AI医疗/脑机接口概念股 [5] - 全市场唯一跟踪制药指数的药ETF（562050）及其场外联接基金（024986）是配置制药龙头的工具，其超过六成仓位布局创新药，同时兼顾高股息中药 [5] - 截至2026年2月3日，医疗ETF（512170）基金规模为275亿元，在全市场医药医疗类ETF中规模最大 [6] - 药ETF（562050）是全市场唯一跟踪制药指数的ETF [6]