铝期货市场表现 - 隔夜伦敦金属交易所(LME)三个月期铝收跌1.29%，最新收盘报价为3059美元/吨，下跌40美元/吨，成交量24909手减少8184手，持仓量701831手减少2182手 [1] - 晚间上海期货交易所沪铝主力2603合约窄幅下行，最新收盘价报23690元/吨，下跌220元，跌幅0.92% [1] - LME铝库存2月4日报495175公吨，较前一交易日持平 [1] 现货市场情况 - 2月4日长江现货A00铝锭价格报23290元/吨，下跌410元/吨 [1] - 2月4日广东现货A00铝锭价格报23300元/吨，下跌400元/吨 [1] - 现货市场维持贴水格局且难以改变，铝锭边际采购需求大幅下降 [3] 宏观影响因素 - 美国2月ADP民间就业人数仅2.2万人，远低于市场预期的4.8万人，给劳动力市场前景蒙上阴影 [2] - 美国科技股领跌导致股市动荡加剧，市场情绪剧烈波动，风险偏好受挫 [1][2] - 市场高度关注因政府停摆推迟至2月11日发布的美国1月非农就业报告，该报告将影响市场对美联储利率路径的预期 [2] - 美联储政策预期的任何变动，都将通过美元和实际利率渠道对风险资产价格产生直接冲击 [2] - 美国财长耶伦“始终支持强势美元政策”的言论推动美元反弹，给铝价带来下行压力 [2] 行业基本面分析 - 供应端虽有小幅增产预期，但短期内供应压力不大 [3] - 需求端表现疲软，前期铝价连续上涨后市场对高价消化能力较弱 [3] - 国内春节临近，下游需求进一步走弱，加工品厂商普遍持谨慎观望态度，补库意愿明显受抑 [1][3] - 当前正值季节性消费淡季，下游订单量不足，部分加工企业在完成节前订单交付后选择提前放假 [3] - 这导致社会库存持续累积，铝企开工率下滑 [1][3] - 中长期铝行业供需偏强的预期未变，这限制了铝价的跌幅 [3] 短期市场展望 - 宏观情绪降温，叠加铜、锡等其他基本金属大幅下跌拖累期货市场氛围 [3] - 在偏空压力主导下，预计铝价短期将面临下跌调整 [3] - 投机获利抛盘及股指涨跌分化也打击了市场风险偏好 [1]