市场行情与盘面表现 - 2月5日市场受外盘影响集体低开，沪指低开0.66%、深成指低开0.96%、创业板指低开1.02%，随后呈现探底后窄幅震荡、沪强深弱的格局 [1] - 盘面上，煤炭、银行等低估值板块逆势护盘，贵金属、光伏、算力硬件、半导体等方向领跌 [1] - 当天量能较昨日同期小幅缩量，资金避险与调仓特征明显，板块分化显著，赚钱效应集中在少数防御与周期方向 [3] - 整体来看，早盘仍属震荡修复中的结构性轮动，指数尚未摆脱震荡区间，主升条件仍不具备 [3] 行业动态与政策信息 - 工信部科技司副司长甘小斌表示，将突破算力芯片、工业大模型等关键技术，并做优应用生态，强化标准引领，繁荣开源文化 [1] - 《黄金行业“十五五”发展规划（讨论稿）》专家研讨会召开，提出加大黄金高端新材料研发投入 [1] - 美国财长贝森特表示“我们始终支持强势美元政策”，不会“不惜一切代价”放松金融管制 [1] - 多部门聚焦能源安全与新型能源体系建设，持续优化煤炭行业扶持政策，提速产能核增、项目核准、矿区新能源开发全流程效率 [3] - 政策大力支持核心煤机装备国产化攻关与产业链全球协同布局，以有效降低物流成本、缩短保供周期 [3] 机构观点与行业分析 - 中信证券认为，餐饮行业正处多重拐点，估值中枢有望回升，当前正处于“基本面边际改善—政策持续发力—价格机制修复—估值提升可期”多重因素的共振阶段 [2] - 经营层面，2025下半年以来，社零餐饮收入与主要餐饮细分赛道同店表现持续回暖 [2] - 政策层面，服务消费导向持续强化，餐饮凭借高频、强场景与短决策链条特征，成为消费刺激政策中受益路径最为清晰的方向之一 [2] - 煤炭板块正迎来多重利好共振的发展良机，政策赋能、需求驱动、技术突破、供需优化的多重红利使其成长潜力全面释放 [3] 行业需求与宏观背景 - 全球AI算力建设提速带动数据中心用电激增，煤电作为算力供电核心支撑，电煤需求持续放量 [3] - 摩根士丹利在最新报告中表示，超大型企业正从相对轻资产的商业模式向依赖基础设施的运营模式转变，因为它们正在扩大数据中心容量，以满足不断增长的AI需求 [1] - 全球流动性宽松周期开启，叠加能源保供与经济复苏动能释放，为煤炭板块估值抬升提供有力支撑 [3] - 煤炭行业供给侧格局持续优化，国产替代成效凸显，叠加行业集中度提升，优质企业盈利韧性持续增强 [3]