行业格局与公司市场地位 - 2025年中国新能源渗透率达到47.9%，较去年同期提高7个百分点，但燃油车仍占据乘用车市场半壁江山 [3] - 一汽大众2025年整车销量达158.71万辆，获得合资车企销量第一与燃油车销量第一的“双冠军” [3][4] - 一汽大众是合资阵营中唯一一家年销量突破150万辆的车企，上汽大众勉强维持百万辆，多数合资车企年销量在百万辆以下 [4] - 公司燃油车市场份额实现逆势增长，同比微增0.9个百分点，其中奥迪品牌燃油车市场份额时隔六年重回豪华车市场第一 [5] - 公司总销量相比2024年同期的165.9万辆下降了约4.3% [7] 燃油车业务表现与挑战 - 轿车业务仍是公司堡垒，但面临新能源车型的激烈竞争 [8] - 速腾2025年销量25.6万辆，在A+级轿车市场保持领先但被轩逸、朗逸压制 [8] - 迈腾2025年销量20.23万辆，被帕萨特、凯美瑞压制，并面临比亚迪海豹06、特斯拉Model 3等新能源车型竞争 [8] - 中型SUV探岳2025年销量17.33万辆，但面临宋L DM-i、海狮06、零跑C10等竞争对手蚕食市场 [10] - 销量增长依赖价格战，例如速腾高配版指导价从17.29万元降至16.49万元，终端价跌破10万元，经销商报价为13.19万元 [10] - 奥迪品牌通过以价换量重回豪华市场第一，奥迪A6L终端成交价跌破30万元，奥迪Q5L经销商报价下探至24万元左右，奥迪A4L终端售价跌破20万元 [10] 新能源业务转型与困境 - 公司早期电动化转型聚焦纯电，基于MEB平台推出ID.4 CROZZ和ID.6 CROZZ等车型 [12] - ID.3销量呈现高开低走：2023年超7.5万辆，2024年超9.3万辆，但2025年腰斩至仅3.87万辆 [13] - ID.4 CROZZ在2023和2024年维持年销约3.7万辆，2025年起售价压至14万元、全系降至20万元，但全年销量仅2万余辆 [13] - ID.6 CROZZ 2025年全年销量不足1000辆，后续推出的ID.7 VIZZION 2025年销量仅2400余辆 [13] - 合资车企早期“重纯电、轻插混”的策略在中国市场受挫，近两年转向更务实的方案并重视中国用户需求 [15] - 公司已推出多款插混车型，如迈腾GTE插混版、探岳GTE插混版等，并开始布局燃油车智能化，例如部分奥迪车型搭载华为乾坤智驾 [15] 未来战略与产品规划 - 2024至2025年被大众中国定义为在中国市场的“蛰伏期”，真正的反攻将从2026年开启 [15][16] - 2026年公司关键词为“砺新”，核心策略聚焦“稳基盘、强智电、砺新局” [16] - 2026年公司将推出13款新车，其中新能源车型7款首次超过燃油车的6款，并制定了2030年新能源销量占比60%的目标 [19] - 大众品牌将推出8款全新车型，涵盖纯电、插混、燃油和混动，包括两款基于全新平台的纯电车型以及全新速腾S、全新揽巡等 [19] - 一汽奥迪将迎来史上产品投放最密集的一年，包括全新奥迪Q5L、全新A6L及纯电版A6L e-tron等，Q家族将实现全系焕新 [19] - 面对增程技术崛起，公司不再观望，其增程车将于2026年正式推向市场，这是大众集团首次在中国合资体系内明确布局增程车 [21] - 2025年8月，中国一汽、大众汽车集团与成都经开区签署协议，筹备成立一汽大众捷达科技有限公司，该公司于2026年1月正式启航，股权结构升级为地方政府、中国一汽、大众集团三方共建 [22] - 捷达品牌作为新体系下的首款产品，捷达J01将于2026年上市，该车基于公司自主研发的SOA电子电气架构打造 [22]