核心观点 - 国际黄金在经历震荡后，整体技术面和基本面仍支持看涨前景，操作上建议以低多为主 [1][2][6][8][12][14][17] 市场表现与走势 - 2月4日，国际黄金开盘于4964.16美元/盎司，日内最高触及5091.72美元，最低下探4854.61美元，最终收于4964.45美元，日振幅237.11美元，较前日收盘价上涨28.65美元，涨幅0.58% [1][10][11] - 2月5日开盘后，黄金延续隔夜尾盘回升之力，先行走强，看涨买盘动力依然强劲 [2][12] 影响因素分析 - 利空因素：地缘局势出现反转（伊美核谈判将恢复），以及美国1月标普全球服务业PMI终值和ISM非制造业PMI数据好于预期，导致金价遇阻回落 [2][12] - 利多因素：ADP就业人数不及预期，显示美国劳动力市场继续放缓，为金价提供支撑；同时，美联储官员暗示年内仍有较大降息空间，ADP数据和政府部分停摆提升了降息前景 [2][6][12][14] - 地缘局势的反反复复令市场反应逐渐减弱，并产生不确定性，间接利好金价 [2][12] 后市展望与操作策略 - 基本面展望：流动风险和历史高点的获利了结调整已出尽，地缘局势缓和难以产生持续压力，年内金价仍有再度刷新高点的预期 [6][14] - 数据预期：基于ADP数据及市场预期，当日将公布的美国至1月31日当周初请失业金人数大概率将利好金价 [4][14] - 事件影响：由于美国政府部分停摆，1月非农数据推迟至2月11日发布，在此之前的市场预期将受ADP数据影响，维持利好金价的前景 [4][6][14] - 操作建议：整体偏向低多看涨，在非农数据发布前保持看涨上行不变 [4][6][14] 技术分析 - 月线级别：金价2月虽再度跳水，但在触及1月份突破的上升趋势阻力转支撑后止跌反弹，暗示新的牛市空间仍然有效，后市预计在该趋势支撑上方震荡后再度走强 [8][17] - 周线级别：上周冲高回落收取倒垂见顶形态，本周先跌后涨，预计将收取触底回升信号，显示看空回落压力出尽，后市即使不继续冲高，也将维持高位震荡，看涨概率远超看空概率 [8][17] - 日图级别：金价维持在中轨等均线支撑上方，多头占据优势，操作上可等待回撤至中轨及30日均线支撑时做多，或等待价格收于10日均线上方、走势稳健转强后跟进看涨 [8][17] - 关键点位参考： - 黄金：下方支撑关注4940美元、4890美元及4760美元附近；上方阻力关注5120美元及5220美元附近 [9][17] - 白银：下方支撑关注88.20美元及86.10美元；上方阻力关注94.30美元及97.40美元 [9][17]