市场情绪与估值担忧 - 自11月初以来 对估值过高的担忧一直拖累科技股表现 导致以科技股为主的纳斯达克综合指数波动且相对平盘 在三个月内从23348点微涨至23461点 涨幅不足0.5% [1] - 主要投资银行警告可能出现回调 加剧了市场紧张情绪 [1] - 科技股牛市已进入第四年 估值过高的担忧成为市场焦点 这让人联想到2000年互联网泡沫破裂 当时纳斯达克指数开始了长达数年的抛售 跌幅高达77% [2][3] 公司具体表现与高预期 - 微软在1月28日发布财报后股价暴跌10% 尽管其利润同比增长了60% 这凸显了在人工智能时代市场对科技公司的期望已变得极高 [2] - 英伟达作为人工智能革命的代表和全球市值最大的公司 其首席执行官黄仁勋在11月中旬的最新财报发布会上 直接回应了关于公司存在泡沫的传闻 [4] 行业技术范式转变 - 英伟达首席执行官黄仁勋指出 人工智能已经打破了摩尔定律的技术原则 世界正在同时经历三个巨大的平台转变 [5] - 第一个转变是从CPU计算向GPU计算的过渡 全球在非人工智能软件上的巨额投资正从CPU转向更适合AI的GPU 仅云计算领域的这一转变就将为人工智能革命带来数千亿美元的顺风 [6] - 第二个转变是人工智能已达到一个“临界点” 正在改造现有应用并创造全新的应用 例如生成式AI正在搜索排名、广告定向、点击率预测和内容审核等领域取代经典的机器学习 [7]