文章核心观点 - 水泥行业最困难的时期已经过去，行业盈利正在显著修复，资金正积极布局相关投资标的 [1] - 建材ETF（159745）近10日资金净流入超过11亿元，显示市场对行业前景的看好 [1] 行业需求侧分析 - 房地产政策预期加强，新房市场正逐步筑底，从城市化发展水平看，中国房地产转型发展空间依然十分广阔 [1] - 存量更新角度，中国约有7亿平方米的年需求为市场提供托底 [1] - 基建领域关注结构性机遇，例如西部大开发加速及雅下水电站（总投资1.2万亿元）等重大工程将带来区域市场需求繁荣 [1] 行业供给侧分析 - 供给侧反内卷预期持续加强，政策推动实际产能与备案产能统一，可能推动实际产能收缩4亿吨以上 [1] - 预计到2026年，在反内卷战略下供给侧将得到控制，行业盈利有望实现整体修复 [1] 行业投资回报趋势 - 在提高股东分红回报的趋势下，行业股息率有望进一步提升 [1] 相关金融产品概况 - 建材ETF（159745）跟踪的是中证建筑材料指数（931009） [1] - 该指数主要覆盖水泥、玻璃、陶瓷等建筑材料相关行业，选取在A股上市的相关企业证券作为指数样本，以反映行业整体表现和市场趋势 [1] - 该指数具有周期性特征，受房地产及基建投资影响较大 [1]