石化ETF市场表现与资金流向 - 截至2月5日14点26分，石化ETF（159731）价格下跌1.78% [1] - 持仓股中广东宏大、三棵树、逸恒石化涨幅居前 [1] - 近20个交易日资金净流入总计14.30亿元 [1] - 最新份额达16.92亿份，最新规模为17.06亿元 [1] 石化ETF产品结构与投资逻辑 - 石化ETF及其联接基金紧密跟踪中证石化产业指数 [2] - 指数申万一级行业分布为基础化工占比60.02%，石油石化占比32.43% [2] - 该产品能够分享下游化工品的利润修复 [2] - 伴随行业格局优化和供需结构调整，行业中长期叙事改善 [2] PFAS全球监管趋势与政策影响 - PFAS的“永久污染”特征构成全球性环境与健康危机 [1] - 全球PFAS监管进入“全生命周期治理+严责任追溯”的强约束阶段 [1] - 中国已将PFOS、PFOA纳入《重点管控新污染物清单》 [1] - 四川出台全国首个PFAS排放限值地方标准，政策收紧趋势明确 [1] PFAS监管对产业链的冲击与重构 - 政策监管倒逼跨国企业被迫重构供应链 [1] - 3M等巨头已全面退出含PFAS产品市场 [1] - 替代窗口期加速收窄 [1] PFAS限制对含氟制冷剂行业的预期影响 - 长城证券认为，基于现有法规、含氟制冷剂重要性及替代技术发展进度，预计PFAS限制中短期对含氟制冷剂行业不会造成实质性影响 [1] - 长期而言，PFAS禁令的不断推进正以政策强制性倒逼全球产业链寻求替代机会 [1] - 有望为中国无氟材料产业催生多领域的增量机遇 [1]