行业整体前景与趋势 - 中国互联网行业在2025年表现强劲，预计2026年涨势将延续 [1] - 行业收入及调整后EBIT预计将分别同比增长12%及29% [1] - 中国有望在全球引领AI应用落地 [1] 细分领域竞争与发展 - DeepSeek引领国内AI趋势，代理AI和生成式视频应用的竞争将加剧 [1] - 中国与美国将在全球范围内的AI模型、应用、云服务及自动驾驶（Robotaxi）领域展开正面竞争 [1] - 尽管面临地缘政治挑战，中国游戏和电商在海外市场持续快速增长 [1] - 对国内电商板块的前景持谨慎态度 [1] 投资策略与估值 - 投资策略上偏好AI、游戏及健康相关板块 [1] - 板块当前2026年预测调整后市盈率为16.1倍（2027年为13.7倍），较美国同业存在约40%的折让，估值仍具吸引力 [1] 重点公司及业务看点 - 2026年六大首选股包括腾讯控股、小米集团-W、阿里巴巴-W、网易-S、快手-W及京东健康 [1] - 特别看好阿里巴巴的云业务、腾讯的AI应用，以及小米的消费级AI设备 [1]