全球及中国黄金市场近期行情综述 - 本周全球黄金价格呈现冲高回落、震荡运行的态势 市场多空博弈加剧 经历剧烈波动行情 [1] - 国际金价从每盎司近5600美元的历史高点急速下探至4500美元下方 国内上海期货交易所黄金期货主力合约价格从1258元/克剧烈波动至约1022元/克 [1] 国际金价具体波动与驱动因素 - 截至2026年2月5日11时 伦敦金现报4812美元/盎司 较前一交易日下跌198.93美元 跌幅3.97% [2] - 1月30日伦敦金现遭遇40年来最大单日跌幅 2月3日纽约商品交易所4月黄金期价上涨289.6美元 收于每盎司4970.5美元 涨幅达6.19% 创2009年以来最大单日涨幅 [2] - 全球央行购金是金价中长期上行的核心支撑 2025年四季度全球央行净购金230吨 环比涨幅6% 2025年全年官方机构增持863吨黄金 [2] - 美联储货币政策预期的边际变化形成压制 2025年美联储已开启降息周期 但短期美国经济数据波动使得2026年降息预期出现反复 叠加机构止盈离场 加剧价格波动 [2] 国内黄金市场联动表现与实物供需 - 国内黄金价格与国际市场高度联动 截至2026年2月5日 上海黄金交易所黄金T+D盘中最低报1081元/克 较前一交易日下跌4.29% 沪金主连盘中最低探至1080元/克 跌幅3.65% 跌幅略低于伦敦金现 [3] - 国内黄金实物市场呈现消费热与回收热并存的独特格局 交易活跃度持续提升 [3] - 消费端 节日消费与保值需求共同推动购金热情 热门款式供不应求 截至2月5日 周大福黄金零售价格报1555.0元/克 老凤祥报1568.0元/克 较年初仍处于高位 [3] - 回收端 金价波动点燃变现意愿 银行、品牌金店、典当行等多元渠道全面升温 深圳水贝回收门店出现排队现象 [3] 机构观点与后市展望 - 前海开源基金首席经济学家指出 国际金价大幅下跌和大量抛压有关 短期涨幅过大累积大量获利盘 但黄金价格长期上涨逻辑不变 去美元化趋势不变 后期可能会反复出现震荡走势 [4] - 欧商研究院首席经济师认为 黄金短期经历急跌后技术性反弹 国内金价约1118元/克 短期或在1070-1150元/克区间震荡 中期看 全球央行购金、降息预期及地缘避险构成铁三角支撑 看高至2026年底6000美元/盎司以上 长期牛市逻辑稳固 但波动加剧 [4] - 上海息壤实业首席分析师认为 近期的暴涨暴跌并没有改变黄金牛市延续的基本面 但暴涨暴跌之后金价延续之前一个月飙升态势的可能性不大 中期金价会延续回调的态势 [4][5]