高盛对Healthpeak Properties的覆盖与观点 - 高盛于1月9日开始覆盖Healthpeak Properties Inc (DOC)，给予“中性”评级，目标价17美元 [1] - 分析认为渠道调研和模型显示，公司在老年住房的入住率、每房间平均收入(RevPOR)和利润率方面存在坚实的上升空间 [1] - 长期来看，这些增长可能受到空置率水平、可负担性和新供应量的限制 [1] - 高盛同时看到，来自NNN租约结构的现金流能见度正在改善，且在老年住房REIT投资中存在更明确的机会 [1] 公司近期重大战略与资产组合变化 - 自2019年以来，公司的资产组合发生了重大变化，最大的转变是于2024年3月1日完成了与Physicians Realty Trust的合并 [2] - 该交易使公司的门诊医疗资产组合规模翻倍，并重塑了公司的整体资产结构 [2] - 1月7日，公司宣布计划成立并推动Janus Living, Inc上市，这是一家完全专注于老年住房的新REIT [3] - 公司计划将其拥有34个社区、10,422个单元的老年住房资产组合注入Janus Living，并担任其外部管理人 [3] - IPO后，公司预计将保留控股权，其余股份由公众股东持有 [3] 公司业务概况 - Healthpeak Properties Inc是一家完全整合的医疗保健REIT [4] - 公司在美国范围内收购、开发、拥有、租赁和管理医疗保健房地产，重点是通过其平台构建长期价值 [4]