Healthpeak Properties, Inc. (NYSE: DOC): A Leading Healthcare-Focused REIT SAN FRANCISCO, June 10, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Healthpeak Properties, Inc. (NYSE: DOC) is a fully integrated real estate investment trust (REIT) and S&P 500 company. Healthpeak owns, operates, and develops high-quality real estate focused on healthcare discovery and delivery. The company owns a national portfolio composed of 700 properties totaling nearly 50 million square feet. SB: Our capital allocation decisions have put our por ...

Investing in dividend-paying stocks is one of the easiest ways to collect passive income. While most companies that pay dividends do so quarterly, several distribute that cash to their investors each month. Healthpeak Properties (DOC 1.17%), Realty Income (O 0.38%), and Stag Industrial (STAG 1.94%) stand out among income stocks because they have high-yielding monthly dividends. Here's what makes them great stocks to buy for passive income this June. A new member of the monthly dividend clubHealthpeak Proper ...

公司服务 - iREIT® on Alpha提供包括REITs、mREIT、优先股、BDCs、MLPs、ETFs、建筑商和资产管理公司在内的深度研究服务 [1] - iREIT® Tracker覆盖超过250只股票，提供质量评分、买入目标和减持目标数据 [1] - 服务团队由分析师组成，合计拥有超过100年的行业经验，成员包括前对冲基金经理、尽职调查官、投资组合经理、博士、退伍军人和前美国总统顾问 [1] 公司背景 - Brad Thomas拥有30年房地产投资经验，参与过价值超过10亿美元的商业房地产交易 [2] - Brad Thomas被Barron's、Bloomberg、Fox Business等多家媒体报道，并著有四本书，包括《REITs For Dummies》 [2]

Join iREIT® on Alpha today to get the most in-depth research that includes REITs, mREIT, Preferreds, BDCs, MLPs, ETFs, Builders, and Asset Managers. Our iREIT® Tracker provides data on over 250 tickers with our quality scores, buy targets, and trim targets.With around 10,000 diseases known to humankind and over 90% that still have no approved treatments, there’s considerable demand in the specialized life science sector.Brad, along with HOYA Capital, lead the investing group iREIT®+HOYA Capital. The service ...

Real estate investment trusts (REITs) can be great dividend stocks. Many of these companies offer big-time dividend yields. Some even pay monthly dividends, making them ideal for those seeking recurring passive income. AGNC Investment (AGNC -0.22%) and Healthpeak Properties (DOC 0.43%) currently pay prodigious monthly dividends. Here's a look at which REIT is the better dividend stock to buy. A higher-risk, high-yielding dividend stock AGNC Investment is a mortgage REIT focused on investing in Agency MBS (r ...

There are many ways to make some passive income. Investing in real estate and high-yielding dividend stocks are two tried-and-true methods. You can combine those options to collect some lucrative dividend income by investing in real estate investment trusts (REITs) with high dividend yields. For example, investing $11,250 across the following four high-yielding REITs can generate over $1,000 of dividend income each year:Dividend StockInvestmentCurrent YieldAnnual Dividend IncomeAGNC Investment (AGNC 1.27%)$ ...

纪要涉及的行业和公司 - 行业：医疗保健房地产行业，细分领域包括门诊医疗、老年住房、生命科学和实验室 [2][3] - 公司：Healthpeak Properties、Physicians Realty Trust、HCA、CommonSpirit、Amgen、Bristol Myers、Novo Nordisk [2][4][5][19][21] 纪要提到的核心观点和论据 公司业务布局 - Healthpeak是一家约250亿美元的房地产投资信托公司，专注于门诊医疗（约占60%业务）、老年住房（约占10%业务）、生命科学和实验室（约占30%业务） [2][3] - 门诊医疗方面，是全球最大的门诊医疗设施所有者；生命科学和实验室方面，是全球第二或第三大实验室生命科学设施所有者 [2][3] 医疗保健房地产投资优势 - 具有抗衰退和抗疫情能力，如在疫情期间收取了99%的租金；过去20年是商业房地产中持续增长净营业收入（NOI）的两个领域之一（另一个是制造住房） [7][8] - 需求稳定可靠，即使在经济衰退或疫情期间，人们生病仍会就医，医生需要空间提供医疗服务，会支付租金 [8] 门诊医疗业务 - **与医疗系统关系**：与医疗系统有直接关系并开展大量重复业务，如与HCA、CommonSpirit等有大规模资产交易和开发合作，拥有约40亿美元与这些医疗系统的开发项目管道 [9][10][11] - **市场需求**：65岁及以上人口预计到2030年将占总人口的20%，每天有1.2万人年满65岁，医疗服务需求每天都在增长，门诊医疗需求增长为8% - 10% [12] - **供需情况**：公司门诊医疗空间平均租金约为每平方英尺23美元，出租率约93%；新建类似建筑平均租金为35 - 40美元每平方英尺，除非有特定增长或需求，租户更愿意留在现有建筑；租金续约涨幅可达5% - 10%，租户保留率为80% - 90% [13][15][16] 实验室业务 - **市场情况**：2009 - 2021年是房地产中最好的市场和资产类别之一，但疫情后出现供应过剩，新进入者建造大量投机性建筑，同时生物技术市场私人资本投入放缓，招募新租户能力暂时下降 [18][22] - **差异化策略**：采取集中的园区社区模式，提供便利科学家协作的设施和空间，吸引科学家和企业入驻；建筑物技术要求高，如空气每30秒更换一次，有专门饲养实验动物的空间 [19][20] - **未来展望**：长期来看，美国在生命科学和创新领域占据主导地位，实验室业务房地产市场有望回升；公司目前实验室出租率约85%，支付7%的股息，现金流量增长3%，投资公司股票可获得10%的资产支持现金流回报 [22][23][25] 宏观监管影响 - **门诊医疗领域**：政府政策和商业保险公司自1982年起推动医疗服务从医院转向门诊，疫情加速了这一趋势；消费者倾向于选择离医院至少一英里远的地方就医，对门诊医疗空间需求增加；人口老龄化和医疗保险覆盖范围扩大推动门诊房地产需求增长 [33][34][35][36] - **实验室领域**：NIH资金削减辩论主要围绕间接成本，直接成本仍在资助，租金作为直接成本不受影响；租赁业务受资本市场影响，2024年风险资本融资情况好于2019年推动了租赁业务，今年资本市场放缓使租赁业务管道不如去年强劲，但公司仍有良好的租赁管道 [37][38][39][40] 公司未来增长途径 - **实验室业务**：租赁剩余15%的空间，若全部租出每年可能增加6000 - 7500万美元的租金净营业收入；2027 - 2028年大型制药公司面临专利悬崖，可能收购公司租户以替代收入；通过向陷入困境的新开发商提供贷款等方式获取进入和扩大业务的机会 [43][44] - **门诊医疗业务**：通过与医疗系统客户进行新开发建设（90% - 100%预租建筑）来增长业务；在利率等条件合适时进行更多建筑收购 [45] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司CEO和领导团队三年前预见实验室市场新进入者增多的情况 [26] - 办公室开发商将空置办公室改造成实验室建筑存在诸多问题，如气体管道、空气更换、实验动物空间等要求无法满足，导致大量“僵尸建筑”出现，这些建筑并非公司的有效竞争供应 [28][29][31] - 公司在波士顿的实验室业务出租率达95%，其他两大实验室公司在波士顿的出租率也很高 [29] - 公司在租赁业务中会为租户提供每平方英尺400 - 500美元的租户改进（TI）资金，而新进入者往往缺乏提供该资金的能力 [30] - 关于NIH和FDA资金，一旦国会拨款，行政部门必须按规定分配，若通过持续决议案，华盛顿实际上会增加对生命科学的资金投入 [45][47]

Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供多种投资工具帮助投资者提升信心 包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级选股筛选器 [1] - 该服务还包含Zacks Style Scores评分系统 作为Zacks Rank的补充指标 用于筛选未来30天可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores评分体系 - 评分分为A/B/C/D/F五档 评分越高股票表现优于市场的概率越大 [2] - 价值评分(Value Score)通过P/E PEG Price/Sales等估值比率识别被低估股票 [3] - 成长评分(Growth Score)综合历史及预测的盈利 销售额和现金流评估公司长期增长潜力 [4] - 动量评分(Momentum Score)利用一周股价变动和月度盈利预期变化捕捉趋势机会 [5] - VGM综合评分结合价值 成长和动量三项指标的加权结果 与Zacks Rank配合使用效果最佳 [6] Zacks Rank评级系统 - 该系统基于盈利预测修正模型 1(强力买入)评级股票自1988年以来年均回报达25.41% 超过标普500两倍 [8] - 每日有超过200家公司获1评级 600家获2(买入)评级 合计超800家高评级股票 [8] 评分系统协同应用 - 最优组合为Zacks Rank 1/2且Style Scores A/B的股票 3(持有)评级股票需确保A/B评分以控制风险 [9] - 即使获得A/B评分 4(卖出)或5(强力卖出)评级股票仍存在盈利预期下调风险 [10] 案例公司Healthpeak(DOC) - 这家标普500成分REIT公司主营医疗地产 Zacks Rank为3(持有) VGM综合评分B [11] - 价值评分B 远期市盈率9.48 最近60天有分析师上调2025财年每股收益预期至1.85美元 平均盈利意外达1.7% [11][12]

财务数据和关键指标变化 - 公司一季度调整后FFO为每股0.46%，AFFO为每股0.43%，总投资组合同店增长率为7% [29] - 一季度末净债务与EBITDA比率为5.2%，可用流动性为28亿美元 [32] - 维持调整后FFO指导区间为每股1.81% - 1.87%，综合投资组合同店增长率指导区间为3% - 4% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 门诊医疗业务 - 一季度同店增长率为5%，受租户高留存率、4.1%的正租金市价差以及持续内部化工作推动 [29] - 本季度执行近100万平方英尺租赁协议，包括26.5万平方英尺新租赁，二季度租赁业务活跃 [29] 实验室业务 - 同店增长率为7.7%，受南旧金山两份大租约免租期到期及内部化工作整季收益影响，预计全年后续季度同店增长将放缓 [30] - 截至4月，已签署44.3万平方英尺租约，并达成40万平方英尺意向书 [31] 持续照料退休社区业务 - 同店增长率为15.9%，由约6%的租金增长率和100个基点的入住率提升推动 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 波士顿市场需求相对最慢，但公司在该市场有增长租户推动需求，空置空间少 [65] - 圣地亚哥市场过去12 - 18个月表现稳定 [66] - 旧金山市场需求最大，部分原因是公司在该市场的投资组合和规模优势 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注利用优质投资组合抢占市场份额，虽部分租户可能推迟租赁决策，但需求只是被推迟而非消除 [21] - 公司认为生命科学领域新供应未来多年将趋近于零，为实验室业务复苏奠定基础 [22] - 公司早期停止对生命科学领域的资本分配，2021年后未启动新开发项目；完成与Physicians Realty Trust的合并，增加对门诊医疗业务的分配至超50%；出售14亿美元稳定资产，用于为开发项目融资、回购近3亿美元股票并降低杠杆率至5%以下 [23] - 公司维持今年5亿美元投资指导，将股票回购纳入其中，以反映选择权，同时保持杠杆率在5.5%左右 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 门诊医疗业务需求超过新供应，预计因新建筑成本高，该趋势将持续；该业务过去二十年每年净营业收入均实现正增长，预计经济放缓时表现将优于其他行业，受关税影响极小 [12][13] - 高级住房投资组合入住率和租金率增长良好，入住率达86%，仍有提升空间 [13][14] - 实验室业务目前面临挑战，但政府对生物制药行业的关注、FDA的积极举措以及消费者对创新医疗的需求，有望为该业务带来积极影响 [15][19][20] 其他重要信息 - 公司宣布选择Hines作为西剑桥开发项目住宅部分的开发合作伙伴，预计明年年底获得全部许可后启动项目 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 什么因素会使公司对生命科学业务下半年表现更乐观 - 公司拥有多元化投资组合，65%的业务基本面强劲，生命科学业务资产和平台优质，有望继续跑赢市场 [36] - 目前生物制药行业存在不稳定和不确定性，但预计下半年会有所缓解，且大型制药公司填补专利悬崖的需求将为行业带来机会 [37][38] 问题2: 生命科学业务租赁延迟情况如何 - 一季度签署超25万平方英尺租约，4月租赁业务持续推进，意向书管道强劲，已签署但未入住和支付租金的租约将在未来季度开始生效 [41][42] - 意向书管道和活跃需求管道中的租户通常已筹集资金或资产负债表良好，不受近期资本筹集困难影响 [43] 问题3: 5亿美元投资中股票回购的驱动因素是什么 - 股票回购是因为股票具有吸引力，公司资产负债表强劲，年初至今已回购近1亿美元股票，FFO收益率约为10% [47] 问题4: 当前环境下实验室业务的承保有何变化 - 主要是租赁时间线变长，租金率无重大变化，目前应承保比六个月前更长的租赁期 [50] - 更关注美国国立卫生研究院资金和FDA的不确定性，而非关税 [51] 问题5: 实验室业务租户健康状况及信用风险如何 - 2024年租金收取和坏账情况较2023年有显著改善，但近三到四个月部分租户筹集资金困难，最终结果取决于监管不确定性和市场混乱是否稳定 [55] - 公司重申的指导范围已涵盖潜在的上下行情景 [56] 问题6: 有多少交易方急需解决方案并可能成为价格接受者 - 目前判断为时尚早，未来几周和几个月会有更清晰的信息 [58] 问题7: 实验室业务指导减速的原因是什么 - 门诊和高级住房业务一季度业绩远超年初指导，三个业务板块都可能出现减速，但生命科学业务减速可能更大 [62] - 生命科学业务一季度的免租期和内部化收益在未来一年将不再存在，且资金环境存在不确定性 [63] 问题8: 三个市场（圣地亚哥、波士顿、旧金山）在资金环境和削减措施下的表现如何 - 波士顿市场需求相对最慢，但公司在该市场状况良好 [65] - 圣地亚哥市场表现稳定 [66] - 旧金山市场需求最大 [66] 问题9: 二季度实验室租赁活动情况及租金如何 - 暂不透露意向书具体数量，大部分意向书来自运营投资组合，管道自去年夏天以来最强劲，部分交易涉及开发和再开发项目，但暂不提供细节 [70] 问题10: 5亿美元投资如何进行资本分配 - 资本分配将根据股票价格和潜在机会的新条款灵活调整，公司有选择权 [72] 问题11: 标志性租赁项目（Portside、Vantage、Director's Place）实现6000万美元净营业收入的时间是否会推迟 - 若未来九个月市场情况与过去三个月相似，实现时间可能会延长，但市场变化迅速，难以预测未来 [77] - 市场稳定对确定具体租赁时间线至关重要 [78] 问题12: 生命科学贷款项目的适当溢价是多少 - 此前提及的8%收益率是在托雷派恩斯优质子市场的低贷款价值比第一抵押贷款，大部分生命科学投资项目收益率远高于8%，为两位数 [80] - 公司已暂停该管道项目，正在重新评估 [83] 问题13: 生命科学业务同店指标（如入住率）的趋势如何 - 公司不提供入住率指导，入住率可能会略有下降，但已签署大量租约将在未来季度开始产生租金收入 [87] - 今年有60万平方英尺租约到期，公司已在补充材料中明确说明每个租约的情况，但监管政策和坏账的不确定性难以预测 [88] 问题14: 与两三年前相比，租户观察名单情况如何 - 公司有强大的租户信用监控平台，目前观察名单的构成与过去相比无重大变化，需继续观察 [93] 问题15: 有多少租户在筹集资金，若无法筹集会怎样 - 不推测具体数量，公司重申的指导范围已涵盖潜在结果，公司会对需要筹集资金的租户进行详细的信用监控 [98] 问题16: Hines协议的收益和现金流情况如何 - 与Hines的协议是对土地进行估值，随着他们逐步开发地块，公司将逐步收回资金，首块地块预计在明年年底获得许可后的6 - 12个月内开发 [101] 问题17: 租户观察名单的详细情况如何 - 公司暂无详细信息可分享，观察名单构成与过去一致，将继续积极监控，后续会提供更多信息 [105] 问题18: 公司希望看到什么来填补贷款空白，卖家在交易中提供购买协议的意愿如何 - 公司目前所有交易都有购买选择权，未来也会如此，重新评估生命科学管道时，会考虑更好的担保和更高的利率 [107] 问题19: 若实验室业务困境持续一年，一级地段是否会出现困境机会 - 公司认为会有大量机会，过去两到三年的资本分配决策使公司能够利用市场压力带来的机会，但需确定投资时机和条款 [111][112] 问题20: 门诊医疗开发项目是否有更高的门槛，关税对开发成本有何影响 - 若当前关税持续，预计成本将增加2% - 6%，但公司活跃开发项目中100%的GMP合同和超85%的改造项目采用GMP合同，可降低成本增加风险 [116] - 未来成本增加情况不确定，公司将与供应商和总承包商合作降低成本 [117] 问题21: 未来项目是否有更高的门槛率，如何管理 - 在动荡环境中，公司会灵活调整资本部署，以实现最佳风险调整回报，因此减少了用于收购或贷款的投资，增加了股票回购 [119] 问题22: 西剑桥开发项目的总建设成本、资金来源和时间线如何 - 项目尚未获得全部许可，预计2026年底完成 [123] - Hines将负责住宅部分的建设成本，公司将在市场改善时评估是否启动实验室部分的开发 [124] 问题23: 公司启动西剑桥实验室开发项目的可能性有多大 - 公司在西剑桥的投资中，一半为可开发地块，另一半已出租，有租户支付租金，因此无需急于推进项目 [128] - Hines预计在6 - 12个月内启动住宅部分开发，公司可从该交易中获得经济收益 [129] 问题24: 开发或再开发前景如何，租户讨论情况和空间需求是否稳定 - 目前意向书管道和活跃需求管道中的租户资金充足，已筹集资金且未来三到六个月内无需再筹集，他们有业务计划，可能会增加租赁空间 [134][135] 问题25: 租户是否会因租金便宜而更换房东 - 租户决策主要受资金和业务可见性影响，而非租金价格，这些设施对租户至关重要，他们会考虑长期租赁关系 [136][137] 问题26: 广告租金是否推动了门诊医疗业务增长，影响有多大 - 医疗城广告租金本季度总计约100万美元，对同店增长率的影响为50个基点，同比和环比均有增长 [142] 问题27: 持续照料退休社区的满入住率预计是多少 - 目前入住率约为86%，部分物业拉低了平均水平，预计有300 - 400个基点的提升空间，潜在客户数量持续强劲 [143] 问题28: 生命科学业务租赁量二季度是否会加速 - 一季度租赁业务通常较弱，去年二季度租赁量增加，今年租赁管道强劲，但由于市场不确定性，部分租赁执行可能会推迟，二季度实现大幅盈利增长和业务扭转较困难 [149][150][151] 问题29: 本季度新租约加权平均租赁期限接近58个月，是否有特殊原因 - 新租约平均约为五年，与2024年全年情况相差不大，生命科学投资组合的交易规模较大，应从全年或过去12个月的角度看待，本季度无特殊情况 [153] 问题30: 再开发项目数量增加的原因是什么 - 本季度新增三个再开发项目，包括两座实验室大楼和一座其他大楼，总面积约13万平方英尺，总投资约4000万美元，大部分项目预计在四季度开始租赁 [156] 问题31: 维持指导、增加股票回购和减少生命科学贷款业务对业绩有何影响 - 影响取决于股票回购价格和投资项目的进展，不同投资项目收益率不同，还会影响杠杆率 [163] - 无论如何使用5亿美元资金，公司认为指导范围已涵盖潜在结果 [164]

业绩总结 - 2025年第一季度净收入为42,364千美元，每股收益为0.06美元，较去年同期显著增长[9] - Nareit FFO为323,279千美元，每股0.45美元，较去年同期增长[9] - 2025年第一季度租金及相关收入为538,141千美元，同比增长16.5%[30] - 2025年第一季度总收入为702,889千美元，同比增长15.9%[30] - 2025年第一季度资金来源于运营（Nareit FFO）为318,656千美元，同比增长98.5%[31] - 2025年第一季度AFFO为301,791千美元，较去年同期增长19.3%[35] - 2025年全年指导范围为每股稀释收益0.30至0.36美元，Nareit FFO每股1.81至1.87美元[36] 用户数据 - 第一季度同店现金（调整后）NOI增长为7.0%[11] - 第一季度新签和续签租约总面积为1.2百万平方英尺，门诊医疗租约保留率为86%[8] - 2025年第一季度的续租、修订和扩展的租赁面积为832千平方英尺，现金租金同比增长4.2%[69] - CCRC的总入住率为86.2%，较上季度增长0.4个百分点[78] 未来展望 - 截至2025年4月24日，Healthpeak可用流动性约为28亿美元[22] - 目前正在进行的开发项目总面积为582,000平方英尺，预计完成时间为2025年第四季度至2026年第三季度[53] - 2025年到期的租赁面积为3,613千平方英尺，占总租赁面积的8.4%[73] 新产品和新技术研发 - 2025年第一季度的总资本支出为164,135千美元，其中医疗支出为74,226千美元，实验室支出为77,318千美元[59] - Vantage - Phase I项目的开发成本为456百万美元，当前租赁率为70%[55] 市场扩张和并购 - 2025年第一季度收购的医疗物业总价值为37,005千美元，现金资本化率为8.7%[50][52] 负面信息 - 截至2025年3月31日，总资产为19,815,729千美元，较2024年12月31日略有下降[29] - 截至2025年3月31日，总负债为10,972,320千美元，较2024年12月31日有所上升[29] - 2025年第一季度利息支出为72,693千美元，同比增长19.9%[30] 其他新策略和有价值的信息 - 2025年第一季度回购5.1百万股，平均回购价格为18.50美元，总计94百万美元[8] - 信用评级为穆迪Baa1（稳定）和标普BBB+（稳定）[46] - 财务杠杆比率为35.9%，净债务与调整后EBITDAre比率为5.2倍[44]