核心观点 - 石油板块在2月5日出现回调，石油ETF（561360）当日收跌超2%，分析认为在地缘冲突催化下，此次回调或可视为布局机会 [1] - 当前油价已高度蕴含地缘冲突预期，其走势主要由地缘消息牵引，预计随风险升温，油价有望震荡上行 [2] - 短期油价将呈现“地缘主导、基本面托底”的特征，市场交易核心是对未来潜在供应中断概率的定价，而非当下的库存或需求数据 [2] 油价驱动因素 - 短期内地缘政治新闻可能引发油价剧烈波动 [2] - 春节前后油价特征为“地缘主导、基本面托底” [2] 石油ETF（561360）产品特征 - 该ETF跟踪油气产业指数（H30198） [2] - 该指数聚焦于石油和天然气勘探、开采、加工及销售等相关业务 [2] - 指数成分覆盖产业链上下游企业，旨在反映油气行业上市公司证券的整体表现 [2] - 该指数具备显著的周期性特征，其走势受国际油价波动影响较大 [2]