市场整体表现 - 收盘指数表现沉闷，沪指跌0.64%，深成指和创业板指跌幅均超1%，近3700只股票下跌[1] - 全天市场分化剧烈，午后大金融板块突然发力，带动指数回升，而贵金属、科技硬件板块持续下跌[1] 市场核心驱动逻辑 - 市场核心剧本概括为“防御性调仓”遇上“政策性驱动”[3] - 风险偏好较低，资金主动撤离高波动、高估值领域，如贵金属和部分科技硬件[3] - 流出资金主要流向大消费和大金融两大方向[3] 大消费行业分析 - 大消费板块走强，核心逻辑是“春节效应”与“政策预期”共振[4] - 政策层面，三部门联合发布海南自贸港岛内居民消费“零关税”政策，每人每年有1万元人民币额度，直接印证促消费政策落地[4] - 影视股强势，直接受益于春节档临近，多部影片定档形成明确短期催化剂[4] 大金融行业分析 - 午后银行股异动，驱动因素包括政策性利好、高股息防御属性以及对经济企稳的提前布局[4] - 近期央行信贷工作会议明确要强化金融支持，市场预期银行资产结构和息差压力可能得到优化[4] - 银行股的低估值、高股息特征，在市场震荡期成为大资金的“避风港”[4] - 银行作为宏观经济的放大器，其异动反映了部分资金对经济底部的博弈[4] 投资策略建议 - 认清市场处于“结构性防御”主基调，策略思维应从“进攻”切换到“防守反击”[4] - 对于强势的金融消费板块，应顺势而为但不宜盲目追高，需观察银行股后续实质性政策及消费股真实业绩改善[5] - 对于调整中的成长方向（如AI硬件、高端制造），应密切观察、耐心等待，利用调整筛选行业地位稳固的真正龙头[5] - 操作上建议坚持“均衡配置，控制仓位”的纪律，采用“哑铃型”策略，一端配置防御性资产，另一端保留充足现金[5] 市场展望与观察点 - 银行股的异动可能不仅是护盘，更是聪明资金在经济与政策拐点前的预演[6] - 后续需重点关注大金融板块的持续性及市场成交量能否有效放大[6] - 需密切留意美股市场对SpaceX百万颗卫星系统申请等科技事件的反应，因其可能影响A股科技板块情绪[6]