核心观点 - 多家跨国药企发布2026年业绩指引 葛兰素史克增长预期放缓但维持长期目标 礼来制药业绩指引超市场预期并推动股价大幅上涨 [1][3][7] 葛兰素史克业绩与展望 - 2025年第四季度营收达86.2亿英镑 同比增长8% 超出预期 [3] - 预计2026年营业收入同比增长3%至5% 低于2025年7%的增长率 [3] - 公司目标到2031年将销售额提升至超过400亿英镑（约合人民币3807亿元） [3] - 2026年业绩指引发布后 公司美股股价收涨超7% 伦敦股市股价涨幅达6.91% [1] 葛兰素史克业务驱动与挑战 - 2025年第四季度营收超预期主要得益于艾滋病药物销售提振 [5] - 最畅销艾滋病药物专利将于2028年到期 是公司面临的挑战 [5] - 受美国加征关税等政策影响 疫苗和普通药品业务营收可能出现下滑 [5] - 公司表示新产品是维持增长的关键 正在加大研发、扩大产品线 [5] 礼来制药业绩与展望 - 2025年第四季度营收192.92亿美元 同比增长43% [7] - 2025年第四季度净利润66.36亿美元 同比增长50% [7] - 业绩增长主要得益于旗下减肥药和糖尿病治疗药物的需求激增 [7] - 预测2026年营收将在800亿至830亿美元（约合人民币5550亿至5760亿元）之间 高于市场此前预期 [7] - 2026年业绩指引发布后 公司股价收涨超10% [1]