美联储主席提名与货币政策展望 - 市场预计美联储最早可能在6月货币政策会议上恢复降息 [1] - 美联储新任主席提名人凯文·沃什的政策倾向尚不明确 市场对其偏“鸽”或偏“鹰”的判断为时过早 [1] - 若凯文·沃什担任主席 华泰证券分析其或推动“降息+缩表”的政策组合 认为AI提升生产率和大幅缩表可抑制通胀 为降息打开空间 [1] 凯文·沃什的政策主张与潜在影响 - 凯文·沃什长期批评美联储维持较大资产负债表 认为其对市场造成扭曲并影响财政持续性 希望更大力度缩表并停止购买MBS [2] - 从政策顺序上 华泰证券提出凯文·沃什可能先推动降息再试图缩表 但缩表可能导致市场过激反应 特朗普政府对资本市场的呵护态度可能制约其决策 [2] - 威灵顿投资管理认为 凯文·沃什倡导“强硬货币”政策 其若担任主席或缓解市场对通胀管理让位于政治优先事项的担忧 有助于美元稳定 [2] 市场对提名的解读与预期 - 瑞士百达财富管理表示 提名一位相对传统、此前立场偏“鹰”派的前官员有助于在美联储独立性受挑战的背景下稳定市场情绪 [3] - 消息公布后 美国国债收益率曲线略有趋陡 美元短线走强 对美股影响中性 “政策不再超宽松”的担忧可能被“美联储独立性得到强化”的预期抵消 [3] - 景顺认为 凯文·沃什的私营部门经历可能推动银行业进一步放松监管 为信贷扩张和美国经济增长提供助力 一个具有政治独立性、对市场友好的美联储将对股市构成利好 [4] 提名确认的政治风险 - 凯文·沃什的提名需经参议院批准通过 [4] - 参议院民主党领袖表示 若特朗普继续通过司法手段“报复”美联储主席鲍威尔和理事莉萨·库克 共和党将无法推动参议院确认对凯文·沃什的提名 [4]