核心观点 - 蔚来汽车预计将在2025年第四季度首次实现单季度经调整经营利润（非公认会计准则）和公认会计准则下的经营利润 这标志着公司经营状况的重大转折 并直接推动了其股价在美股盘前大幅上涨超过10% [1][4][6] 市场反应 - 蔚来汽车美股盘前交易价格涨幅扩大至10.14% 报4.89美元 [1][3] - 蔚来港股当日收涨2.70% 报36.56港元 相对于美股存在5.42%的溢价 [1][3] - 美股前一交易日收盘价为4.44美元 当日成交量为3837.56万股 公司总股本为24.41亿股 总市值约为108亿美元 [3] 2025年第四季度业绩预告 - 预计2025年第四季度经调整经营利润（非公认会计准则）介于约人民币7亿元（约1亿美元）至人民币12亿元（约1.72亿美元）之间 这是公司首次录得单季度经调整经营利润 [4] - 相比之下 2024年第四季度公司录得经调整经营亏损（非公认会计准则）人民币55.436亿元 [5] - 按公认会计准则计量 预计同期录得经营利润约人民币2亿元（约0.29亿美元）至人民币7亿元（约1亿美元） [6] 业绩改善驱动因素 - 2025年第四季度销量持续增长 [8] - 有利的产品组合推动了汽车毛利率的优化 [8] - 公司持续推行全面的降本增效措施 [8]