市场基调与宏观趋势 - 2025年中国社会消费品零售总额首次突破50万亿元，最终消费对经济增长的贡献率达52% [3] - 消费作为中国经济“主心骨”的地位在2026年更加凸显，但消费行为发生深刻变化 [3] - 新能源汽车购置税政策自2026年1月1日起由全额免征调整为减半征收，税率为5%，同时以旧换新补贴由定额改为与新车售价挂钩的比例补贴 [3] - 新能源汽车渗透率逼近60%，行业需从“政策输血”转向“市场造血” [3] 消费行为特征 - 超过六成消费者转向防御性储蓄，精打细算 [4] - 2025年中国线下演出总票房逆势增长51%，热门演唱会门票秒空成为常态 [4] - 消费者展现出“极致节俭与疯狂挥霍”共生的“消费人格分裂”现象 [4] - 高达75.2%的消费者会有意识地进行心理账户的置换与规划，为定义自我、承载意义的消费预留预算 [7] - 超过80%的消费者每月至少进行一次以治愈、解压、奖励自己为目的的“情绪消费” [7] 消费者画像演变 - 传统人口统计学分类（如“Z世代”）已无法概括消费者，现代消费者在不同场景下会自如切换不同“液态人格” [6] - 在受访消费者中，“生活精算师”人格占比最高，达50.4%，构成消费的理性底盘 [6] - “十平米造梦师”、“情绪修补匠”和“5-to-9逃跑计划员”人格占比分别为7.1%、5.5%和3.8% [6] 核心消费趋势 - “理感共生”成为核心趋势，消费者是“理性的感性主义者” [7] - “品质精算”趋势深化，消费从“量的节制”走向“质的精度” [7] - 77.8%的消费者追求“少而精”，74.4%的人期待消费能带来个人成长 [7] - “在地潮生”趋势明显，消费者越来越关注和认同本土文化与品牌 [8] - “内行主义”趋势崛起，消费者主动研究产品成分、工艺和背后故事，成为细分领域的“半个专家” [8] 技术影响与AI应用 - “AI场景力”成为十大消费趋势之一，AI价值核心从技术能力转向对生活场景的深度穿透 [10] - 超过八成的消费者在过去一年中使用AI的频率明显提升，AI已成为高频使用的日常能力 [10] - 消费者对AI的角色认知重构，视其为朋友、顾问、合作伙伴甚至“第二个自己” [10] - AI与消费品结合创造了全新的产品形态和体验方式 [13] 行业与投资机会 - 白酒等传统消费板块面临价值回归机会，股息率保持在4%以上、现金流充沛的公司值得关注 [11] - 能持续回购并注销股票的公司是投资加分项 [12] - 新能源汽车行业竞争将更加回归本质，关注技术迭代、成本控制及用户体验等软实力 [12][13] - 多元化补能方式（如社区化补能、共享充电、换电）成为新的竞争焦点 [13] - 硬折扣零售、AI+消费品、在地文化体验等领域为品牌提供结构性增长机会 [13] - 折扣店通过极致供应链管理为价格敏感型消费者提供高性价比选择 [13]