巴斯夫TDI提价事件 - 巴斯夫宣布自2026年2月4日起，将其Lupranate® TDI产品在亚太地区（不含中国大陆）及MEAF地区的价格上调200美元/吨 [1][7] - 提价的核心动因是运输、能源及合规成本的持续上升，可持续业务发展考量也推高了生产与运营成本 [1][7] 全球TDI产业格局重构 - 海外TDI产业面临长期成本压力与供应收缩，多地装置因环保标准升级、运行成本高企而关停或减产，例如印度GNFC、韩国韩华等企业装置频繁临停 [3][9] - 2026年1月，全球TDI装置停车检修总量占全球总产能的24%，导致海外市场供应缺口持续扩大 [3][9] - 巴斯夫作为全球TDI寡头企业之一，其调价行为预计将进一步带动海外市场价格上行，加剧全球市场的价格分化 [3][9] 中国TDI产业优势与扩张 - 中国TDI产业凭借产能、成本与产业链优势，全球市场话语权持续提升 [3][9] - 国内产能持续快速增长：万华化学福建基地36万吨/年新增产能顺利投产；科思创上海基地完成扩能改造，产能从31万吨/年提升至37万吨/年 [3][9] - 2026年全球仅有科思创上海基地实现TDI新增产能，后续华鲁恒升30万吨/年TDI装置成为全球为数不多的拟在建项目，中国将成为全球TDI新增供应的唯一核心来源 [5][12] 中国TDI市场供需现状 - 当前国内TDI行业产能利用率大幅下降至55% [3][9] - 供应端呈现分化：福建万华、甘肃银光等头部企业保持中高负荷运行，上海科思创装置逐步重启，而新疆巨力等企业装置临时停车 [3][9] - 国产货TDI价格在14100-14400元/吨，供应面利好带动部分商家拉高报盘并封盘观望，但下游海绵、固化剂等行业需求疲软，制约市场上行 [5][11] 中国TDI进出口格局转变 - 截至2025年，中国TDI出口依存度已增长至36% [5][11] - 2025年月累计出口量达55.65万吨，同比增长52.83%，主要出口目的地为越南、印度尼西亚、巴西等新兴市场，东盟及南亚地区对中国货源依赖度极高 [5][11] - 国内产能快速扩张彻底扭转了进口依赖局面，2025年中国TDI进口量大幅萎缩，实现完全自给自足，并成为全球TDI市场的核心供应来源 [5][12]