行业背景与核心驱动因素 - 人工智能数据中心建设热潮在美国引发了用电荒 迫使科技巨头和电网公司扩大电力供应以满足不断增长的需求 [2][7] - 天然气被视为解决电力需求难题的最佳选择 因其是所有能源类型中最灵活的 且美国天然气储备十分丰富 [2][7] - 高盛报告指出 天然气将受益于美国不断增长的电力需求和全天候不间断供应的要求 [2][7] 天然气发电产能与规划 - 截至2026年1月 美国在建天然气发电装机容量超过29吉瓦 一年内翻了一番还多 [3][8] - 处于规划阶段的天然气发电产能 在一年内增长了四倍多 达到159吉瓦以上 [3][8] - 2025年美国新建燃气发电厂的准备周期从2023年的三年半跃升至五年 且成本飙升了49% [4][8] 供应链瓶颈与关键设备制约 - 建设燃气发电厂的关键部件燃气轮机面临供应链危机 是满足数据中心电力需求的最严重瓶颈之一 [2][7] - 燃气轮机产量远低于美国14家主要公用事业公司承诺的产能 [4][8] - 许多规划中的天然气发电项目可能几年内都无法开工 主要原因是制造商缺乏可用的燃气轮机 [4][8] 燃气轮机制造商订单与交付情况 - GE Vernova公司2025年的燃气轮机合同量增长了约80% 但大部分过去两年内签订的高利润订单需要到2027年以后才能开始交付 [4][8] - 西门子能源在2025财年创下纪录订单量 一年在美国销量接近200台燃气轮机 而两年前该公司只在美国卖出一台 [4][8] - 中国公司烟台杰瑞股份在两个月内从美国数据中心开发商处获得四份燃气轮机订单 总销售额约为5亿美元 [4][9] 对其他地区及能源类型的影响 - 随着主要涡轮机制造商转向需求旺盛的美国市场 其他国家的设备瓶颈可能会变得更加严重 [4][9] - 设备瓶颈可能促使开发商寻求其他能源来满足电力需求 [4][9] - 尤其是依赖进口天然气的欧洲和亚洲 更有可能转向非天然气解决方案 如加速推广太阳能、电池和风能 [5][9] - 基础设施挑战和天然气价格波动为太阳能、电池和风能创造了更多机会 [5][9]