公司IPO进程与业务概览 - 英氏控股集团股份有限公司于2025年12月22日北交所IPO顺利过会 [2][12] - 公司核心营收来源为婴幼儿辅食，产品矩阵还涵盖婴幼儿卫生用品、儿童食品及营养食品 [2][12] 与重要合作方孩子王的交易关系 - 孩子王是公司重要的线下直营渠道，报告期各期均位列公司第二大客户，公司向其销售婴幼儿辅食及卫生用品，并提供部分代加工服务 [4][14] - 报告期各期，公司对孩子王及其关联方的销售额分别为6,040.91万元、8,128.98万元、7,910.42万元、3,952.70万元，占线下直营渠道销售额比例分别为71.17%、94.69%、95.30%、91.00% [4][14] - 公司同时向孩子王采购商品展示、推广宣传、物流仓储等服务，2021年至2025年1-6月采购金额分别为853.32万元、1,260.32万元、1,941.27万元、2,079.05万元、1,185.84万元 [5][15] - 上述采购服务占销售收入的比例（采购服务费率）逐年上升，分别为17.07%、20.86%、23.88%、24.33%、27.53%，显示双方渠道合作绑定加深 [5][15] 机构股东入股后获益离场 - 2022年2月，南京星纳亦以12.4225元/股取得公司1,126.98万股股份（持股7.49%），总价款近1.4亿元 [3][13] - 2025年1月，南京星纳亦通过大宗交易以14.90元/股转让1,126.88万股，较入股成本增值2,791.85万元 [4][14] - 同期，苏州高新阳光汇利等三家机构股东也以相同成本价入股，并于2025年1月、4月通过大宗交易转让，分别实现获益598.31万元、319.00万元、79.75万元 [6][15] - 上述四家股东合计增值超过3,700万元后不再持有公司股份 [6][15] 实控人亲属的关联交易与经销商关系 - 实控人马文斌的外甥林少波曾是公司隐名股东，后通过持股平台长沙英瑞间接持有公司0.26%股权，其曾任公司大区总监，于2020年离职 [7][16] - 林少波与其兄弟林永滔控制的三益童创和湖南沅景是公司报告期内的线下经销商，各期销售金额分别为1,097.44万元、1,532.39万元、1,371.74万元和607.99万元，均位列前五大经销商 [7][16] - 2022年、2023年公司对上述关联经销商的销售毛利率低于线下经销渠道平均水平，公司解释为给予销售政策优惠以稳定市场，且运输成本较低 [8][17] - 公司与三益童创的合作于2025年2月终止 [7][16] - 林少波控制的湖南醴氏营养食品有限公司旗下有多家子公司，经营范围涉及婴幼儿配方食品生产与销售，但目前未见公开信息表明这些公司与英氏控股存在交易 [8][17] 销售内控管理情况 - 报告期内，公司存在非法人经销商通过电话及微信下单的情况，各期金额分别为50.80万元、905.40万元、793.71万元、453.69万元 [9][18] - 为完善内控，公司自2025年8月起停止接受经销商以电话或微信方式下单 [9][18] - 2022年，公司经销渠道存在未开票收入合计18,779.25万元，占该渠道收入49.50%，涉及客户550家 [9][18] - 公司称未开票收入情况自2023年起已不存在 [9][18]