市场整体展望 - 总体看好2026年A股市场投资机会，原因包括：全球秩序变化中中国能维持稳定经营环境、房地产去杠杆影响降低、刺激消费和“反内卷”政策增强信心；美国降息周期及人民币走强预期下A股估值具备吸引力；人工智能驱动全球技术升级和长投资周期，中美处于引领地位 [2][12][13] - 2月历来是A股表现相对较好的月份，因业绩预告披露完毕消除不确定性，且有两会政策预期，短期内继续看好整体行情 [4][15] - 春季行情尚未结束，市场长期格局未打破，对市场持乐观态度 [3][14] - 看好市场回调后的机会，从历史统计看春节和两会窗口有不错的科技做多行情 [6][17] 科技成长板块趋势 - 2026年开年以来，科技成长板块再度成为上攻行情中的重要引擎，以AI为代表的科技产业叙事仍处于顺风期 [1][11] - OpenAI上市预期提前，应用端模型迭代节奏加快，春节前后仍有可预期的催化事件落地 [1][11] - 科技新兴成长板块仍有望保持引擎地位，但波动加大且热点快速轮转 [9][19][20] - 当前到了去伪存真的阶段，对于真正有供需结构变化、价格有支撑的品种值得逢低关注 [3][14] 人工智能（AI）产业链 - 人工智能带动全球新一轮技术升级和效率提升，有望驱动较长投资周期及供给创造需求周期，逐渐外溢带动更多行业需求增长 [2][12][13] - 主要看好需求增速较快、被人工智能驱动的诸多细分行业方向 [2][13] - 算力为代表的基础设施景气度爆发，相关投资机会包括算力芯片、光通信、PCB、液冷、存储、太空算力等 [9][20] - 新的模型和agent等应用有望爆发，关注具身智能场景，人形机器人、无人车、无人机等方向 [9][20] - AI应用后续产业变化仍然较多，且机构目前持仓仍然较低，相关板块有望再度活跃 [5][16] - 持续跟踪AI应用在各行各业的实际落地情况，若产业推进顺利有可能成为全年机会 [5][16] - 受益AI技术驱动的子行业包括机器人、AI基础设施、AI应用等 [6][7][17] 半导体行业 - 半导体产业呈现结构性分化：存储板块已处于景气高点且持续性或超预期；消费类芯片如SOC、模拟芯片等仍处于景气低点 [8][18] - 中国半导体产业增长逻辑跳出传统宏观周期框架，更多依赖AI技术变革与国产替代双重红利，且AI对国产半导体产业的拉动尚处早期 [8][18] - 国产算力、晶圆厂扩产受益环节、军工半导体领域等方向值得持续关注 [8][18] - 在存储需求仍高度景气的背景下，相关设备、芯片板块仍有机会 [5][16] 商业航天与军工 - 商业航天作为近期新确立的主线，后续催化依然较多，是重点关注方向 [4][15] - 军贸主机厂已成为军工板块中少有的仍在低位的方向，值得关注 [4][15] - 近期重点关注商业航天的快速推进 [3][14] 其他关注方向 - 随着房地产对宏观经济影响减小，在“反内卷”政策指导下，一些供需较好的行业有望迎来景气度拐点，具备较好的风险收益比 [2][13] - 看好科技成长和周期板块 [3][14] - 预计行情会呈现轮动与普涨格局，继续关注前期强势的商业航天、AI应用及周期股等，互联网及消费股也有望表现 [4][15] - 关注PCB技术变化、AI应用的推广以及具身智能 [3][14] - 关注“十五五”规划重点提及的战略性新兴产业和未来产业 [9][20] - 行业竞争格局改善、企业进入利润释放期、估值偏低有望重估的港股科技互联网板块 [6][17] - 处于高速发展阶段的细分消费领域，包括潮玩、美容护理、饮料等 [6][17] - 充分享受行业高速发展或者格局优化的外向出口景气子行业及个股 [6][7][17] - 对机器人板块，经历去年年末大幅上涨后市场关注度和交易量处于低位，但展望后续国内外有较多催化，产业端和资本市场端有望实现共振 [7][17]