2025年商业健康险保费规模与增长 - 2025年商业健康险保费收入为9973亿元，同比增长2.04%，离万亿元大关仅差27亿元 [1][2] - 全年保费增速2.04%创下近五年来的新低，过去五年增速区间在2.04%至8.18%之间，较2013-2019年超过30%的年复合增长率显著放缓 [5][7] - 12月单月保费同比负增长3.6%，逆转了11月同比正增长3.3%的趋势，导致全年未能突破万亿 [2] 人身险与财产险公司业务分化 - 人身险公司健康险业务小幅下滑是主要拖累，其2025年全年健康险保费同比微降0.41%至7699亿元，12月单月保费同比下降5.9% [1][2] - 财产险公司健康险业务增长强劲，2025年全年保费同比增长11.31%，12月单月保费同比增长8.8% [2] - 分化原因在于人身险公司主力产品长期重疾险增长乏力，而财产险公司凭借车险渠道、政府业务及短期“百万重疾险”等实现快速上量 [3] 市场结构性挑战与增长瓶颈 - 传统主力产品增长乏力，重疾险自2021年新旧定义切换后市场持续疲软，长期医疗险因预定利率下调面临涨价压力 [3][8] - 医疗险陷入同质化及供需错配困境，当前供给集中于健康人群的医保目录内保障，对非标体/带病体人群的保障及医保目录外（如创新药械）的保障明显不足 [8] - 消费者需求向术后康复、慢病管理、就医体验等“保健康、保生活”的长尾需求升级，与供给侧同质化形成反差 [8] 未来增长驱动与行业展望 - 业内对市场未来发展空间仍抱有较大期待，预计伴随产品创新迭代和科学定价，万亿目标几乎肯定可以在2026年实现 [1][9] - 2025年是政策大年，《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》发布，提出保险与医养康养结合、发展个人账户式长期医疗保险及分红型健康险等新方向 [9] - 商保创新药目录发布、长护险试点走向全面建立，以及多个行业组织发声护航，将推动“医、保、药”生态联动及行业基础设施建设 [9][10] - 未来增长关键方向包括：产品创新聚焦带病体、老年群体及长期护理险；服务模式向“全周期健康管理”转型；医疗险被视为确定性最强的增长极，中高端医疗险需求将提升 [10][11]