宏观财政与债务动态 - 全国多地一季度地方债发行计划规模超2.5万亿元，创近三年新高，其中新增专项债券约7644亿元，再融资专项债券约12106亿元，发行节奏前置且以再融资为主[1] - 财政部拟续发行1300亿元7年期记账式附息国债，票面利率1.66%[2] - 河南省完成2026年首批地方债发行804.72亿元，包括新增一般债券35亿元、再融资专项债券485.61亿元及新增专项债券284.11亿元[3] - 江西省政府工作报告强调2026年将积极有序化解地方政府债务风险，坚决遏制新增隐性债务，并推动剩余地方政府融资平台全部退出，坚决防止债务“爆雷”[9] - 湖北省政府工作报告提出2026年将大力探索科技金融创新，实施以“上市与发债”为重点的多种类型资产证券化[7] 区域经济与企业表现 - 2025年河南省纳入统计的18869户企业累计实现利润1499.7亿元，同比下降9%，其中国有企业利润下降23.7%至511.6亿元，非国有企业利润增长1.1%至988.1亿元[5] - 河南省钢铁行业在2025年实现由亏转盈，电力行业利润增长2.7倍[5] - 许昌市公布2026年418个重点建设项目，涵盖创新驱动、基础设施、产业转型、绿色低碳及民生改善等领域[7] - 甘肃省人民政府发布人事任免通知，涉及白银有色集团、甘肃金融控股集团等多家企业董事长职务变动[16] 信用债市场发行与动态 - 河南投资集团完成发行15亿元3年期公司债“26豫投01”，利率1.70%，主体及债项评级均为AAA，募集资金用于偿还债务[11][12] - 洛阳城发集团完成发行2.4亿元可续期公司债“26洛投Y1”，利率2.34%，主体评级AA+，资金用于偿还到期债券[13] - 郑州路桥集团完成发行5亿元5年期公司债“26郑路02”，利率3.90%，主体评级AA，资金用于偿还到期债券本金[14] - 信阳创新产业集团拟发行12.11亿元ABS，已获上交所受理，原始权益人主体评级为AA+[15] - 深交所终止审核3笔私募债券项目，合计金额25亿元，涉及青岛军民融合发展集团、沂源城乡绿色产业投资及湛江市霞发集团[18] 市场机构观点与舆情 - 中邮固收团队认为，近期地产数据与政策的边际改善对债市影响主要体现在预期层面，其持续性仍存不确定性[19] - 该观点指出，若后续3-4月地产成交继续企稳并扩展至价格与投资端，可能削弱利率下行驱动，导致降息预期后移，债市交易逻辑将转向对基本面修复的再定价[20] - 总体来看，当前地产变化被视为对债市的短期边际扰动，是否形成趋势性影响需观察季度维度的连续修复情况[21] - 中国旅游集团投资和资产管理有限公司党委书记、董事长卢路因涉嫌严重违纪违法正接受调查[19]