美团收购叮咚买菜中国业务 - 美团以约7.17亿美元（约49.8亿元人民币）的初始对价，完成对叮咚买菜中国业务100%股权的收购 [2] - 收购符合公司在食杂零售领域的长期发展规划，公司高度重视该业务 [2] - 叮咚买菜创始人梁昌霖在内部信中表示选择放下竞争，转为并肩合作 [2] 被收购方叮咚买菜的业务状况 - 截至2025年9月，叮咚买菜在国内共运营超过1000个前置仓，月购买用户数超过700万 [2] - 叮咚买菜已实现连续多季度盈利，但仍属于微利状态 [5] - 公司市值长期处于5至7亿美元低位，资本市场并不看好 [5] 收购的战略价值与行业背景 - 分析认为，叮咚买菜成熟的前置仓模式、在华东地区的布局以及稳定的盈利，对补齐美团的短板具有战略价值 [2] - 生鲜是美团布局即时零售中最刚需、最高频的入口 [2] - 美团的对手阿里和京东在生鲜即时零售领域动作迅猛，本次收购有利于美团整合资源，与小象超市、美团闪购等业务形成协同，巩固本地生活圈基本盘 [2] - 垂直平台在巨头竞争场中生存空间被挤压，出售能实现股东与团队价值，与美团的协同使其业务可融入更大生态 [5] 主要竞争者的业务动态与模式 - 京东通过七鲜门店发展前置仓业务，截至2026年1月，京东七鲜全国门店总数已超70家 [3] - 阿里系借由盒马鲜生发展该业务，2025年8月计划财年内开出近100家盒马鲜生门店，进入超50个新城，届时门店数将超500家 [4] - 盒马旗下折扣店“超盒算NB”截至2025年12月31日全国门店数超400家 [4] - 美团的小象超市一直以前置仓模式为主，直到2025年12月才在北京开设了首家线下店 [5] - 京东七鲜专注超市业态，盒马超市和折扣店双线并进，美团小象侧重前置仓并逐步布局超市业态 [2] 行业竞争焦点与挑战 - 前置仓的差异化竞争一直存在，各家都在强化自有品牌和单品优势 [5] - 价格是竞争重点，京东七鲜有“击穿价”，阿里和美团已开出多家线下折扣店 [5] - 前置仓模式面临履约成本高、生鲜损耗难降、增长陷入瓶颈等挑战 [5]