欧洲央行利率决议与政策立场 - 欧洲央行维持三大关键利率不变，存款机制利率、主要再融资利率和边际贷款利率分别维持在2%、2.15%和2.40%不变，为连续第五次会议按兵不动 [1] - 利率决议符合市场预期，主要受通胀率回落至欧元区目标水平的推动，决议公布后欧元兑美元短线波动不大 [1] - 欧洲央行未就未来政策路径给出明确指引，重申将根据最新数据作出决策，官员认为当前货币政策立场处于“合适的位置” [3] 经济前景与通胀数据 - 欧元区1月通胀率降至1.7%，符合预期且低于12月的2.0%，主要受能源成本下降和欧元走强影响 [4] - 1月核心通胀率（剔除能源、食品、酒精和烟草）下降至2.2%，创下2021年10月以来的四年新低，较12月的2.3%继续回落 [4] - 欧洲央行预测2026年欧元区平均通胀率将在1.9%左右，而2025年该数值为2.1% [3] - 尽管经济保持韧性，但全球贸易政策不确定性、地缘政治紧张局势以及欧元走强对价格构成压力，使得经济前景不明朗 [3] 市场预期与不同观点 - 交易员和分析师普遍认为，欧洲央行未来两年借贷成本不会发生变化 [3] - 野村证券分析师安杰伊・斯切帕尼亚克提出不同观点，认为欧洲央行的下一次利率调整更可能是加息而非降息，他预测2028年欧洲央行将至少两次加息25个基点，以应对因失业率下降推高的薪资增长和通胀压力 [4] - 经济学家预计，欧洲央行未来数月仍将维持利率不变 [3]