货币政策决议与投票 - 英国央行货币政策委员会以5比4的微弱优势决定将基准利率维持在3.75%不变，仅以一票之差未选择降息 [1] - 投票结果比经济学家普遍预期更为鸽派，市场此前几乎一致认为降息概率接近于零 [1] - 包括行长贝利在内的五名委员投票支持按兵不动，但贝利表示“今年央行基准利率仍应有进一步下调的空间” [1] - 四位鸽派委员投票支持降息，这一人数超出了大多数经济学家预期的两到三人 [4] 通胀前景预测 - 英国央行预测整体通胀率将在4月达到其长期锚定的2%目标区间内 [1] - 预测显示通胀将在4月回到2%目标，随后在2027年的大部分时间长期跌破2%目标 [2] - 从4月到2029年初，通胀将不再升至2%以上，并预测将有四个季度远远低于目标 [3] - 当前通胀率约为3.4%，仍显著高于目标 [3] - 工党政府预算案调整预计将使第二季度通胀在机械意义上大幅降低0.5个百分点 [4] 经济增长与就业市场展望 - 英国央行警告经济增长放缓且失业率上升 [1] - 会议纪要指出有“经济增长低迷以及劳动力市场闲置人数增加的证据” [2] - 今年经济增速预测被大幅下调至0.9%，低于此前预测的1.2% [4] - 2027年经济增速预测下调至1.5%，低于此前预测的1.6% [4] - 失业率预计将在今年第二季度达到5.3%的峰值，高于最新官方数据5.1% [5] - 在整个2026年，失业率大约比此前预期高0.3个百分点，意味着新增约10万人失业 [5] 市场反应与利率路径预期 - 决议公布后，英镑兑美元汇率最多下跌0.8%至1.3550美元 [2] - 交易员加大对降息的押注，利率期货市场对3月降息25个基点的概率定价超过50% [2] - 交易员普遍预计到2024年底累计降息45个基点 [2] - 整体经济预测基于的利率路径显示，利率将在今年年底降至3.25%的低点，然后在2029年回升至约3.75% [4] 薪资与生产率 - 英国央行预计雇员议价能力减弱将有助于把今年的年度薪资涨幅维持在3.25%，央行称这一水平与2%通胀目标相一致 [6] - 央行对生产率更为乐观，但并未改变其对潜在长期经济产出增速约1.4%的预期 [6]