核心观点 - 公司2025年第四季度每股收益为0.01美元，低于市场预期的0.02美元，导致股价当日下跌4.2% [1] - 公司2025年第四季度营收为8.009亿美元，超出市场预期的7.9亿美元，同比增长12.1% [2] - 公司对2026年第一季度业绩给出积极指引，预计营收在8亿至8.3亿美元之间，毛利率预计约为19.9% [8][9] 第四季度财务表现 - 第四季度每股收益为0.01美元，低于市场预期的0.02美元，但优于上年同期的盈亏平衡 [1] - 第四季度营收为8.009亿美元，超出市场预期的7.9亿美元，同比增长12.1% [2] - 第四季度调整后EBITDA为7030万美元，同比增长6.2% [6] - 第四季度调整后EBITDA利润率为8.8%，同比收缩50个基点 [6] - 第四季度营业利润率为1.8%，而上年同期为负7.9% [6] 第四季度各业务部门表现 - 各业务部门营收普遍实现同比增长，显示需求复苏 [3] - MOSFET部门营收1.726亿美元，占总营收21.6%，同比增长17.7%，订单出货比为1.48 [3] - 二极管部门营收1.542亿美元，占总营收19.3%，同比增长9.1%，订单出货比为1.09 [4] - 光电器件部门营收5570万美元，占总营收7%，同比增长18.8%，订单出货比为1.12 [4] - 电阻器部门营收1.894亿美元，占总营收23.6%，同比增长7%，订单出货比为1.05 [5] - 电感器部门营收9260万美元，占总营收11.6%，同比增长11%，订单出货比为1.07 [5] - 电容器部门营收1.365亿美元，占总营收16.5%，同比增长14.4%，订单出货比为1.30 [5] 资产负债表与现金流 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为5.152亿美元，高于2025年9月27日的4.441亿美元 [7] - 长期债务为9.509亿美元（截至2025年9月27日），高于前期的9.197亿美元 [7] - 第四季度经营活动现金流为1.494亿美元，自由现金流为5490万美元 [7] - 2025年全年经营活动现金流为正，但自由现金流为负5490万美元 [7] 2026年第一季度业绩指引 - 预计2026年第一季度营收在8亿至8.3亿美元之间 [8] - 市场对第一季度营收的共识预期为7.979亿美元，公司指引中值意味着同比增长11.6% [8] - 预计第一季度毛利率为19.9%（上下浮动50个基点） [8] - 市场对第一季度每股收益的共识预期为0.10美元，较上年同期的每股亏损0.03美元有显著改善 [8] 行业与可比公司 - 公司目前获Zacks评级为2级（买入） [10] - 在Zacks计算机和科技板块中，安费诺和美光科技目前评级为1级（强力买入），亚德诺半导体评级为2级（买入） [10] - 过去7天，市场对安费诺2026年每股收益的共识预期下调0.04美元至4.32美元，但仍预期同比增长29.3%，其股价过去一年上涨91.6% [11] - 过去30天，市场对美光科技2026财年每股收益的共识预期上调0.14美元至32.90美元，预期同比增长296.9%，其股价过去一年飙升320.4% [11] - 过去30天，市场对亚德诺半导体2026财年每股收益的共识预期上调0.21美元至9.97美元，预期同比增长28%，其股价过去一年上涨53% [12]