市场整体表现 - 2月5日A股延续回调，市场亏钱效应明显，3719只个股收跌，1618只个股收涨，跌停股23只，涨停股56只 [1][5] - 主要指数普遍下跌，沪指收跌0.64%报4075.92点，深证成指收跌1.44%，创业板指收跌1.55%报3260.28点，科创50跌逾1%，北证50跌逾2% [4] - 市场量能大幅萎缩，三市成交额缩减3090亿元，降至2.19万亿元，杠杆资金热度下降，截至2月4日沪深京两融余额降至2.69万亿元 [4] 行业板块表现 - 大消费及防御性板块逆市上涨，美容护理板块涨逾3%，银行板块涨1.57%，食品饮料板块涨1.31%，商贸零售板块涨0.90%，纺织服饰板块涨0.74% [8][9] - 资源股及科技股领跌，有色金属板块大跌4.57%，电力设备板块跌3.41%，通信板块跌2.39%，煤炭板块跌2.22%，钢铁板块跌2.15%，机械设备板块跌1.84% [9][10] - 盘面呈现“绿肥红瘦”格局，小金属、稀缺资源、黄金、稀土永磁、HIT电池、输变电设备、电源设备、化肥农药等概念板块均大跌 [6] 个股表现 - 成交额超百亿元个股仅9只，多数热门股收跌，新易盛跌4.06%，紫金矿业跌4.37%，蓝色光标跌5.76%，天孚通信跌5.54% [5][6] - 部分个股逆势上涨，贵州茅台收涨1.97%报1555元/股，网宿科技涨7.48%报17.97元/股 [5][6] - 中原旭创成交额180亿元，最新股价561.99元，微涨0.36%，但周跌幅达13.41% [6] 市场驱动因素分析 - 节前避险情绪升温与存量资金高低切换是市场缩量下跌的核心原因，资金从前期涨幅较大的周期与科技板块获利了结，涌入银行、消费等防御性板块 [3][12] - 外围因素形成压制，包括全球流动性收紧、科技板块叙事逻辑生变，以及市场对美联储潜在偏鹰派货币政策的重新定价 [11][12][13] - 国内因素包括春节临近的资金避险行为、杠杆资金撤离、以及市场在政策消化期等待新催化 [11][12] 机构观点与投资建议 - 受访机构普遍预计节前A股大概率震荡磨底，市场缺乏增量资金，呈现“减量博弈”状态，指数大幅下跌概率低但结构分化明显 [3][14][15] - 对于科技与资源股，机构认为短期仍处于回调周期，不宜急于“抄底”，需等待明确的企稳信号、业绩验证及新催化因素 [3][14][17] - 对于白酒板块，机构认为其具备基本面韧性和防御属性，春节消费旺季形成支撑，可逢低分批布局作为长期配置 [3][18][19] - 对于券商板块，机构认为其走势与市场量能高度相关，当前交投热度降温制约上涨空间，缺乏实质性催化，暂不建议盲目上车，需等待节后量能恢复及政策利好 [3][18][19]