行业核心驱动因素 - 美国数据中心建设热潮引发用电荒，天然气被视为最佳解决方案 [1] - 截至2026年1月，美国在建天然气发电装机容量超过29吉瓦（GW），一年内翻了一番还多 [1] 燃气轮机供应链瓶颈与厂商动态 - 许多在建天然气发电项目可能几年内无法开工，主要因制造商缺乏可用燃气轮机 [1] - 燃气轮机头部厂商GE Vernova、西门子能源、三菱重工订单加速提升，在手订单排期已达4-5年，后续将持续扩大产能 [1] - GEVernova首席执行官指出，2025年该公司燃气轮机合同量增长了约80% [1] - 大部分在过去两年内签订的高利润订单需要到2027年以后才能开始交付 [1] - GEV原计划于2026年第三季度实现燃机年产能20吉瓦（GW），现已前移至2026年上半年完成目标，并进一步上调扩产计划至2028年24吉瓦（GW） [1] - 为支撑产能上调，GEV预计于2025年至2028年持续投入100亿美元资本开支 [1] 潜在受益的国内公司 - 国内主机厂、成撬商、零部件厂商有望受益于本轮AI数据中心建设驱动的电力需求上行周期 [1] - 杰瑞股份是国内油气装备龙头企业，钻完井业务、天然气业务、燃气轮机发电机组业务在国内外市场均实现突破 [2] - 联德股份深度绑定卡特彼勒，目前已实现向其子公司Solar Turbines燃气轮机零部件的小批量供货 [2]