港股基石投资活跃度显著提升 - 截至2月5日，今年以来机构参与港股新股基石投资的总额超过200亿港元 [1][5] - 投资者构成多元化，包括景林资产、高毅资产、淡水泉等国内头部私募，以及阿布达比投资局、瑞银环球资产管理等国际资金 [1][5] - 多家百亿级私募对港股投资机会高度关注 [1] 近期港股IPO案例与基石投资详情 - “鸣鸣很忙”以236.6港元/股发行，募资33.36亿港元，基石投资者包括腾讯、淡水泉、泰康人寿等，合计认购1.95亿美元，其中淡水泉认购1000万美元 [2] - “鸣鸣很忙”基石投资者中，腾讯获配售股份占全球发售股份总数的9.56%，占全球发售后已发行H股总数及股本总额的0.69% [3] - 兆易创新港股IPO吸引大湾区发展基金管理有限公司、上海景林及华泰资本投资等十余家基石投资者 [4] - 在兆易创新案例中，上海景林及华泰资本投资（就景林场外掉期而言）获配售股份占全球发售后已发行H股总数的2.34% [5] 国际资本积极参与港股基石投资 - 大型海外机构积极入场，例如MiniMax引入阿布达比投资局、Eastspring（瀚亚投资）等基石投资者 [6] - 精锋医疗港股IPO引入了阿布达比投资局、瑞银环球资产管理（新加坡）有限公司等基石投资者 [6] - 东鹏饮料引入卡塔尔主权财富基金（Al-Rayyan Holding LLC）、摩根大通资产管理（亚太）有限公司等外资机构作为基石投资者 [6] - 在MiniMax案例中，阿布达比投资局获配发售股份占全球发售股份的10.50%，占全球发售后已发行股本总额的0.99% [7] 资本涌入背后的驱动因素 - 海外长线资本看好AI、生物医药、半导体等成长赛道的发展潜力，提前布局以分享产业成长红利 [8] - 港股汇聚优质新经济标的，去年以来IPO市场活跃度持续提升，优质成长股供给增加 [8] - 在美联储降息预期、美元走弱背景下，港股成为外资布局中国的重要窗口 [8] 对港股市场前景及板块机会的看法 - 2026年港股市场的互联网、创新药以及高股息机会有望持续涌现 [9] - 相比其他全球主要市场，港股主要指数估值仍处相对低位，具有上涨空间 [9] - 受益于AI技术发展的港股互联网公司、受益于低利率环境的高股息标的以及BD出海业务激增的创新药板块值得关注 [9] - 部分中国互联网企业股价上涨源于业绩持续超预期，估值未显著高估，人工智能的崛起将利好业务发展且市场未给予相应溢价 [9]