财报发布与预期 - 吉利德科学公司计划于2025年2月10日盘后发布2025财年第四季度及全年业绩 [1] - 市场一致预期第四季度销售额和每股收益分别为75.7亿美元和1.83美元 [1] - 过去60天内，2025财年每股收益预期从8.18美元下调至8.13美元，而2026财年每股收益预期从8.56美元上调至8.60美元 [1] 盈利预测趋势与历史表现 - 过去60天，第四季度每股收益预期趋势为下降3.17%，而2026财年预期趋势为上升0.47% [2] - 公司在过去四个季度中有三个季度盈利超预期，平均超出幅度为7.80% [2] - 最近一个报告季度（截至2025年9月），公司盈利超预期14.88% [2][3] 业务板块表现与驱动因素 - 公司拥有市场领先的HIV产品组合，其中Biktarvy和Descovy是主要增长引擎 [5][7] - Biktarvy在美国治疗市场占有超过52%的份额，Descovy在美国PrEP市场占有超过45%的份额 [8] - 新获批的半年注射一次HIV预防药物Yeztugo在第三季度销售额为3900万美元，并提前三个月实现75%的覆盖目标，预计第四季度销售额环比增长 [9][10] - 尽管面临医疗保险Part D重新设计带来的9亿美元不利影响，公司预计2025年HIV收入仍将增长约5% [10] - 肝病产品组合销售在第三季度增长，主要受Livdelzi需求推动，预计第四季度趋势延续 [11][12] - 细胞疗法产品（Yescarta和Tecartus）销售额预计在第四季度下降，主要受美国和全球市场竞争压力影响 [12] - 乳腺癌药物Trodelvy在第四季度可能保持强劲需求，市场一致预期其销售额为3.62亿美元 [13] 财务与估值 - 过去一年，公司股价上涨49.2%，表现优于行业31%的涨幅以及标普500指数 [15] - 按市盈率计算，公司股票目前以16.85倍远期市盈率交易，高于其历史均值11.17倍，但低于大型制药行业平均的18.13倍 [18] 投资亮点与战略 - 公司在HIV治疗领域持续创新，ARTISTRY-1和ARTISTRY-2三期研究的积极数据是重要推动力 [19][20] - Livdelzi的获批扩大了肝病产品组合，其强劲的市场接受度推动了销售 [20] - Trodelvy在二线转移性乳腺癌市场持续获得份额，公司已提交其用于一线治疗的补充申请，若获批（预计2026年）将提振销售 [21] - 公司通过战略合作和收购实现业务多元化，例如与默克合作评估islatravir和lenacapavir组合疗法，以及研究Trodelvy与Keytruda的联合用药 [22][25]