Alphabet (Google) 资本支出与AI投资 - 公司计划在2024年投入高达1850亿美元用于建设AI基础设施，这一支出指引中值为1800亿美元，是去年资本支出的两倍 [1][6] - 该资本支出计划远超市场预期：卖方共识预期为1150亿美元，部分投资者预期约为1300亿美元，而公司指引范围在1750亿至1850亿美元之间，导致股价因支出规模而承压 [8] - 巨额资本支出由强劲的AI需求驱动，特别是在云服务和搜索领域，尽管资本支出翻倍，但预计到明年仍将面临产能限制 [8] - 公司CEO Sundar Pichai表示，AI投资正在全面推动收入和增长，云收入增长显著加速 [6][8] Alphabet (Google) 业务表现与产品进展 - 核心搜索业务增长加速了几个百分点，超出市场预期，增长基础广泛，涵盖各个垂直领域和地区 [9] - AI功能（如AI模式AI overviews）推动了搜索业务的用户参与度达到历史新高 [9] - Gemini系列模型被认为是领先的基础模型套件，其消费端应用月活跃用户数从第三季度的6.5亿增长至7.5亿 [11][13] - 企业级产品Gemini Enterprise已拥有800万付费用户，并且与苹果公司建立了合作关系，苹果将基于Gemini套件构建其基础模型 [12][14] - 公司CFO指出，目前AI代理正在编写约50%的谷歌代码 [14] 自动驾驶子公司Waymo - Waymo作为Alphabet的“其他押注”业务之一，目前估值约为1100亿美元，在美国自动驾驶技术领域处于领先地位 [18][19] - 业务已进入6个市场，最近在迈阿密推出，预计到今年年底将进入美国超过20个市场以及伦敦和东京 [19] - 被视为一项长期投资，预计在未来5到10年内，将在美国和海外网约车行业中扮演重要角色 [20] 加密货币市场动态 - 比特币价格跌破每枚70,000美元，创15个月新低，自去年10月历史高点以来已下跌44% [2] - 整体加密货币资产市值已蒸发1.7万亿美元，尽管白宫对加密货币态度友好，但美国财政部长表示政府不会救助该行业 [3] - 加密货币相关股票承压，例如MicroStrategy，其股价较52周高点下跌近72%，该公司是全球最大的比特币持仓上市公司，持有超过3%的流通比特币，平均购买价格为76,000美元 [26][27] 大宗商品与个股动态 - 白银价格在连续两天上涨后暴跌，一度下跌17%，黄金和白银的创纪录涨势因美元反弹而在上周消退 [4] - 雅诗兰黛股价因业绩展望低于分析师预期中点而下跌，尽管最近一个季度的营收和调整后每股收益略超预期，该股过去12个月曾因对新CEO战略的乐观情绪上涨超过80% [28][29] - 石油巨头康菲石油公司业绩未达预期，受油价下跌影响，公司计划今年削减10亿美元的资本和运营成本，并预计将减少原油产量 [30] 美股市场与板块轮动 - 美股期货全线下跌，道指期货预示开盘下跌近170点，标普500期货下跌约0.6%，纳斯达克100期货下跌约0.75%，跌幅最大 [4][5] - 市场出现从科技股向“旧经济”板块的轮动，包括运输、区域性银行、化工、石油和天然气等行业，部分原因是制造业PMI数据显示活动以三年来最快速度扩张 [31][32] - 科技、通信服务和可选消费（包含亚马逊）合计占标普500指数权重的54%，这些板块的表现对大盘走势至关重要 [34] - 尽管科技股遭遇抛售，但其基本面依然强劲，盈利增长快于股价上涨，导致估值在过去一年多以来并未扩张，变得更具吸引力 [35][36] 行业观点与投资策略 - 投资策略师看好工业板块，认为其不同的终端市场均能受益于工业上行周期，同时也看好今年上半年的可选消费板块（受退税支持）以及目前不受青睐的医疗保健板块 [39][40] - 经济背景显示企业利润增长，消费支出是经济韧性的关键，尽管劳动力市场降温，但工资增长仍超过通胀，支持了收入 [43] - 国际市场的盈利增长开始加速，美元走弱是推动其表现的一个关键因素，许多参与AI建设的海外公司估值更低，为投资者提供了国际多元化的理由 [44][45][46]