2025年第四季度及全年业绩表现 - 第四季度核心运营资金每股收益为2.23美元，超出市场预期的2.22美元，但与去年同期持平[2] - 第四季度租金及其他物业收入为5.556亿美元，略低于市场预期的5.578亿美元，但较去年同期增长1%[3] - 2025年全年核心运营资金每股收益为8.74美元，高于市场预期的8.72美元，但低于去年同期的8.88美元[3] - 2025年全年租金及其他物业收入为22.1亿美元，与市场预期一致[3] 同店物业运营指标 - 第四季度同店物业收入同比下降0.1%，物业运营费用同比上升0.7%，导致同店净营业收入同比下降0.5%[4] - 第四季度每单元平均有效租金同比下降0.3%[4] - 第四季度同店物业平均实际入住率为95.7%，较去年同期提升10个基点[5] - 截至2025年12月31日，同店物业的居民周转率保持在历史低位的40.2%，其中因购买独栋房屋而搬出的比例较低，为11.1%[5] - 第四季度同店有效混合租金增长率为负1.7%，但较去年同期改善了40个基点，其中新租约有效租金下降8.1%，续租约有效租金增长4.7%[6] 公司投资组合活动与发展 - 2026年1月，公司通过预购开发计划在弗吉尼亚州北部收购了一块土地，计划于2026年下半年开始开发一个拥有287个单元的多户住宅社区[7] - 2025年10月，公司在堪萨斯城市场收购了一块土地，用于未来二期多户住宅扩建，同月在亚利桑那州凤凰城收购土地并开始建设一个拥有280个单元的多户住宅社区[8] - 截至2025年12月31日，公司有8个社区正在开发中，总预期成本为3.064亿美元，第四季度完成了位于北卡罗来纳州罗利的MAA Vale社区的初始租赁[8] 公司财务状况 - 截至2025年第四季度末，现金及现金等价物为6030万美元，高于2025年9月30日的3220万美元[11] - 截至2025年12月31日，公司拥有强劲的资产负债表，现金及无抵押循环信贷额度下的可用资金合计为8.792亿美元，公司于2025年10月将其借款能力提高至15亿美元，并有权扩大至20亿美元[11] - 截至2025年12月31日，公司净债务与调整后EBITDAre比率为4.3倍，总债务未偿还金额为54.1亿美元，总债务平均到期年限为6.4年[12] 2026年业绩指引 - 预计2026年第一季度核心运营资金每股收益在2.05至2.17美元之间，中值为2.11美元，市场预期2.16美元在此范围内[13] - 预计2026年全年核心运营资金每股收益在8.35至8.71美元之间，中值为8.53美元，市场预期8.67美元在此范围内[13] - 管理层预计2026年同店物业收入增长在负0.20%至1.30%之间，运营费用增长在1.90%至3.40%之间，因此同店净营业收入增长预计在负1.70%至0.30%之间[14] - 预计2026年同店物业平均实际入住率在95.3%至95.9%之间，中值为95.60%[14] 其他住宅REITs业绩表现 - Essex Property Trust Inc. 2025年第四季度核心运营资金每股收益为3.98美元，略低于市场预期的4.00美元，但优于去年同期的3.92美元，业绩反映了同物业净营业收入的正增长和更高的入住率[15] - AvalonBay Communities 2025年第四季度核心运营资金每股收益为2.85美元，超出市场预期的2.84美元，较去年同期的2.80美元增长1.8%，业绩反映了同店净营业收入和入住率的同比增长，并提高了每股股息[16]