行业概览 - 2025年上半年，两款减肥药Wegovy和Zepbound已位列全球最畅销药品前十名[1] - 根据当前市场预测，未来五年内可能会有更多体重管理疗法进入最畅销药物行列[1] 安进公司分析 - 核心减肥候选药物MariTide在为期52周的二期试验中，实现了平均高达20%的体重减轻[2] - MariTide的一个关键潜在差异化优势是可能每月给药一次，而当前市场领导者Wegovy和Zepbound需每周给药[2] - 安进已于去年底启动了MariTide针对糖尿病和体重管理的三期研究，若进展顺利，该药物可能在三年内获得批准[3] - 尽管公司去年表现良好，但其重要增长驱动药物denosumab（用于治疗某些骨骼疾病）将于2025年失去专利独占权[3] - 未来几年，公司有望获批数款新产品，包括去年在三期研究中表现良好的胃癌研究疗法bemarituzumab和湿疹药物rocatinlimab[4] - 公司拥有其他有助于拉动销售额的药物，例如哮喘药物Tezspire和用于降低坏胆固醇的Repatha[5] - 安进是一只优质股息股，自2011年开始派息以来每年都增加股息支付[5] 罗氏公司分析 - 其减肥候选药物CT-388在二期研究中表现强劲，在为期48周的试验中，最高剂量组实现了相对于安慰剂22.5%的体重减轻[6] - 罗氏计划于本季度启动两项针对CT-388治疗肥胖症的三期研究[6] - 公司研发管线中还有其他体重管理候选药物，包括可能作为口服选择的CT-996[6] - 几年内，公司可能至少推出一款减肥药，很可能是目前进展最先进的CT-388[7] - 该药物将加入公司现有的增长驱动产品列表，包括癌症药物Tecentriq和治疗多种眼病的Vabysmo[7] - 根据管理层预测，这些及其他产品将为罗氏的营收增长贡献至2038年[7]