期货市场客户规模与结构 - 截至2025年底，期货市场有效客户总数达278万人，较上年增长11% [1] - 2025年新开期货客户94万个，各类市场主体入市热情较高 [1] - 以中长期资金为代表的特殊单位客户新开户数量较上年提升12%，成为市场客户结构优化的一大亮点 [1] 客户增长的核心驱动因素 - 商品价格波动加剧，风险管理刚需凸显，实体企业通过期货市场进行套期保值成为稳定经营的必然选择 [2] - 期货和衍生品法落地施行，为产业客户参与提供了明确的法律保障 [2] - 期货交易所与期货公司联合开展产业培育计划，不断提升实体企业运用期货和衍生品能力 [2] - 期货市场品种与工具持续扩容，为产业链各环节精准管理风险提供了更多选择 [2] 市场活跃度与参与者结构 - 2025年期货市场活跃度显著提升，参与者结构趋于多元化 [2] - 2025年A股市场呈现“慢牛”格局，特殊法人客户通过股指期货进行风险对冲的需求大增 [2] - 黄金、白银等贵金属以及铜、铝、碳酸锂等工业金属表现亮眼，因其与传统资产相关性较低，成为机构投资者大类资产配置的重要选择 [2] - 宏观对冲基金、CTA基金良好的表现，吸引了市场更多的关注 [2] 客户增长的深层原因与意义 - 期货市场有效客户数的稳步增长，是市场需求、政策支持与行业服务能力增强三方面同频共振的结果 [1] - 反映了市场各类主体对期货市场风险管理、资产配置等核心功能价值的广泛认可 [1] - 彰显了我国期货市场近年来高质量发展的显著成效 [1] - 特殊单位客户的强劲增长，反映出机构交易者对期货市场风险管理功能的高度认可 [1] 行业未来发展方向 - 行业应立足服务实体经济，进一步加强客户服务体系建设 [3] - 加强对产业客户的培育与支持，通过定制化套保方案、风险管理培训等，提升企业运用衍生工具的能力 [3] - 引导个人及机构投资者理性参与市场，加强投资者适当性管理，普及风险教育，规范交易行为 [3] - 持续丰富产品供给、优化交易机制，推动期货市场更好发挥价格发现与风险管理功能 [3]