中国大宗商品价格指数（CBPI）创阶段新高 - 2026年1月中国大宗商品价格指数（CBPI）为125.3点 环比上涨6.3% 同比上涨12.7% 创2022年7月以来新高 [1] 指数上涨的驱动因素 - 国内“两重”“两新”政策加力扩围及“反内卷”政策深化 企业预期乐观 生产活动扩张 为“十五五”开局奠定基础 [1] - 国际地缘政治演变 货币政策宽松预期 大宗商品期货价格剧烈波动 带动国内有色 化工等价格快速上涨 [1] 分行业价格指数表现 - 有色价格指数报159.6点 月环比大幅上涨9.9% 年同比大幅上涨26.6% [2] - 化工价格指数报99.3点 月环比快速上行3.8% 年同比下跌9.8% [2] - 黑色价格指数报79.2点 月环比继续回升2.2% 年同比下跌1.6% [2] - 农产品价格指数报98.3点 月环比小幅走高0.2% 年同比上涨5.7% [2] - 矿产价格指数报71.3点 月环比小幅回落0.3% 年同比下跌10.3% [2] - 能源价格指数报94.6点 月环比弱势下行3.2% 年同比下跌11.6% [2] 重点监测商品价格变动 - 1月份重点监测的50种大宗商品中 33种（66%）价格上涨 17种（34%）价格下跌 [2] - 涨幅前三商品：碳酸锂月环比上涨48.4% 精炼锡月环比上涨20.2% 精炼镍月环比上涨19.5% [2] - 跌幅前三商品：瓦楞纸月环比下跌13.1% 烧碱月环比下跌7% 焦炭月环比下跌6.9% [2] 国际市场价格与事件影响 - 北美 中东地缘政治紧张 美元指数走软 国际原油价格普遍上涨 铜价迭创历史新高 [3] - 1月份黄金 白银价格双创历史新高 但受CME上调保证金及美联储主席提名公布影响 1月31日美现货白银创历史最大日内跌幅 黄金价格最高跌超12% 创40年来最大单日跌幅 [3] 黄金价格未来展望 - 在全球货币体系面临大变局之际 未来金价或将呈现上涨与波动共存的局面 [3] - 金价在当前位置或仍有下跌空间 但在央行购金 黄金投资规模仍处高位 叠加地缘政治及贸易摩擦风险背景下 黄金价格长期仍有支撑 [3] - 尽管黄金中长期仍有配置价值 但短期看更像是一种风险资产而非避险资产 [3]