文章核心观点 公司（InterDigital）在2025年取得了创纪录的财务业绩，并在核心的智能手机许可计划中巩固了市场领导地位，与包括苹果、三星、小米在内的顶级厂商签订了长期协议[1][2] 公司通过积极拓展消费电子、物联网、视频服务和人工智能等新许可领域，并辅以强有力的专利执行策略，为未来直至2030年及以后的有机增长奠定了坚实基础[4][6][8] 公司对2026年业绩展望积极，并强调其持续的研究投入和高质量的专利组合是驱动股东价值增长的核心动力[3][10][16] 财务表现与展望 - 2025年第四季度业绩强劲：总收入1.58亿美元，超过1.44亿至1.48亿美元的指引高端，其中包含1300万美元的追补收入[14] 调整后EBITDA为8800万美元，利润率达56%[14] 非GAAP每股收益为2.12美元[14] - 2025年全年业绩创纪录：全年总收入8.34亿美元，为历史第二高[3] 年度经常性收入增至5.82亿美元，同比增长24%[3] 调整后EBITDA达5.89亿美元，非GAAP每股收益超过15美元，均创历史新高[3] - 四年增长显著：与2021年相比，收入增长约两倍（从4.25亿美元至8.34亿美元），调整后EBITDA增长近三倍（从2.08亿美元至5.89亿美元），非GAAP每股收益增长超过四倍（从3.73美元至15.31美元）[15][16] - 2026年业绩指引积极：预计全年总收入在6.75亿至7.75亿美元之间，调整后EBITDA在3.81亿至4.77亿美元之间，非GAAP稀释每股收益在8.74至11.84美元之间[17] 第一季度收入指引为1.94亿至2.00亿美元，其中包含5500万至6000万美元的追补销售额[17] 智能手机许可计划 - 2025年创纪录：智能手机业务收入略低于6.8亿美元，同比增长14%，创历史新高[1] 公司现已获得全球前10大智能手机制造商中8家的许可，覆盖约85%的市场[2] - 关键长期协议：与三星签订了公司历史上价值最高的许可协议，合作关系延续至2030年[1][2] 在2025年还与夏普和SAICL续签了协议，并在2026年初与小米续签[1] 此外，公司与Vivo和荣耀签署了新协议[2] - 市场基础稳固：苹果、三星和小米三大顶级厂商的许可协议均已续签至本年代末，为未来增长提供了坚实基础[1] 新业务领域拓展（CE/IoT/视频服务） - 消费电子与物联网进展：与全球最大PC制造商惠普签署新协议，现已许可全球约一半的PC市场[5] 在第四季度与一家大型社交媒体公司签署了涵盖视频编码和Wi-Fi专利的CE设备许可协议[5] 2026年初与顶级电视制造商LG电子签署了新许可，覆盖其数字电视和电脑显示器[5] - 视频服务计划：专注于许可全球最大的流媒体平台，被视为重要的增长机会[6] 已于2025年初对Disney+、Hulu和ESPN+发起专利执行行动，并在巴西和德国获得了针对迪士尼的初步禁令[6][7] 第四季度启动了对亚马逊的执行程序[7] - 许可协议总览：自2021年以来，公司已签署超过50份许可协议，总合同价值超过46亿美元[6] 研发、专利组合与人工智能 - 专利组合增长与质量：2025年，专利组合同比增长14%，超过38,000项已授权专利和申请[10] 组合规模在无线、视频和AI领域位居前列，并被第三方报告评为全球最高质量之一[11] - 人工智能战略深化：2025年重点深化AI专业知识，为下一代标准化技术开发基于AI的解决方案[8] 通过第四季度完成对AI初创公司DeepRender的收购，加强了在AI和视频压缩领域的工程与研究团队[9] - 6G与标准领导力：公司已积极参与6G标准开发，6G有望成为首个原生AI无线标准[9] 公司一名高级工程师在主导6G开发的3GPP标准组织中被重新选为关键工作组主席[10] 在多个其他标准组织的AI工作组中也担任领导职位[10] 业务运营与战略 - 年度经常性收入目标：尽管2025年底有9200万美元的协议到期导致ARR阶段性下降，但公司已续签了其中约三分之二，并预计通过新增和续签协议推动ARR进一步增长，目标在2030年达到10亿美元[19] - 诉讼策略与成本：公司倾向于通过双边谈判达成许可协议，但会为获取专利的公平价值而坚决执行专利权利[7] 2026年第一季度及全年的诉讼费用预计将有所上升，这已反映在全年业绩指引中[31] - 研发与并购：公司拥有行业领先的研发引擎，同时保持开放的并购心态，以填补研究空白或加速已有优势领域，例如对DeepRender的收购[38]