核心财务表现 - 第四季度每股收益为2.82美元，超出市场预期9.73%，同比增长31.2% [1] - 总收入达1138亿美元，同比增长18%（按固定汇率计算增长17%）[2] - 扣除流量获取成本后的净收入为972.3亿美元，超出市场预期2.58%，同比增长19.1% [2] - 流量获取成本为165.9亿美元，同比增长11.8% [2] - 第四季度运营现金流为524亿美元，资本支出为278.5亿美元，自由现金流为245.5亿美元 [15] 收入分部表现 - 谷歌服务收入为958.6亿美元，同比增长14%，占总收入84.2%，超出市场预期1.31% [3] - 谷歌云收入为176.6亿美元，同比大幅增长47.8%，占总收入15.5%，超出市场预期8.70% [3] - 谷歌广告收入为822.8亿美元，同比增长13.6%，占总收入72.3%，超出市场预期1.62% [6] - 谷歌网络收入为78.2亿美元，同比下降1.6%，但超出市场预期0.35% [6] - 订阅、平台和设备收入为135.7亿美元，同比增长16.7%，略低于市场预期0.49% [7] - 其他押注收入为3.7亿美元，同比下降7.5%，占总收入0.3%，低于市场预期12.36% [7] 核心业务驱动因素 - 搜索及其他收入为630.7亿美元，同比增长16.7%，超出市场预期2.94%，占总收入55.4%，占广告收入76.7% [4] - 零售和金融服务是最大的收入贡献领域，AI概览和AI模式推动了整体查询量增长 [4] - AI Max和搜索已被数十万广告主使用，成为增长最快的AI驱动搜索广告产品 [4] - YouTube广告收入为113.8亿美元，同比增长8.7%，但低于市场预期3.70% [5] - YouTube年收入（广告和订阅）超过600亿美元，付费订阅用户超过3.25亿 [5] - 第四季度Shorts日均观看量超过2000亿次，在包括美国在内的多个国家，其每观看小时收入已超过传统YouTube流内广告 [5] 人工智能与云业务进展 - 谷歌云2025年底年化运行率超过700亿美元，客户基础广泛，受AI产品需求驱动 [3] - 基于生成式AI模型（Gemini, Imagen等）的产品收入同比增长超过400% [10] - 近75%的谷歌云客户使用了公司的AI产品 [8] - 仅12月，就有近350家谷歌云客户各自处理了超过1000亿个令牌 [10] - 谷歌云报告季度末积压订单达2400亿美元，环比增长55% [8] - Workspace实现两位数增长，受每座平均收入和座位数量增加推动 [11] 盈利能力与运营指标 - 第四季度成本与运营费用为778.9亿美元，同比增长18.9%，占收入比例同比上升50个基点至68.4% [12] - 运营利润率为31.6%，同比收缩50个基点 [12] - 谷歌服务运营利润率为41.9%，同比扩大280个基点 [12] - 谷歌云运营利润为53.1亿美元，去年同期为20.9亿美元 [12] - 其他押注报告亏损36.1亿美元，去年同期亏损11.7亿美元 [13] 资产负债表与资本配置 - 截至2025年12月31日，现金、现金等价物及有价证券为1260亿美元，较2025年9月30日的985亿美元有所增加 [14] - 长期债务为465.4亿美元，较2025年9月30日的216.1亿美元增加 [14] - 公司将2026年资本支出指引上调至1750亿至1850亿美元，预计将显著增加 [16]