行业整体表现与做空者获利 - 2026年科技行业遭遇广泛板块轮动打击 软件股的最新抛售加剧了跌势[1] - 软件股抛售于本周加剧 但部分科技巨头全年都面临困境 受到损害高估值AI概念股需求的微观和宏观力量的双重打击[1] - 做空者在此期间获得巨额收益 过去六周对做空者而言是一场意外之财[2] - 截至报告时 美国软件股做空者已实现240亿美元的按市值计价损益 而该板块总市值已缩水1万亿美元[3] 做空行为与策略变化 - 做空者全年都在做空部分大型软件公司 并在近期市场条件变化和波动性飙升时增加了空头头寸[2] - 做空行为集中在软件股 而对“美股七巨头”整体和跟踪纳斯达克100指数的Invesco QQQ ETF的空头兴趣保持平稳[6] - 对冲基金正专注于增加大型科技股的空头仓位 尽管许多行业领导者已经历大幅下跌[7] - 做空行为的传染效应在空头账簿中可见 例如AVGO和AMZN的空头兴趣分别增加了15%和10%[7] 重点公司案例 - 微软在列表中尤为突出 因为其做空者行为在今年股价大幅下跌过程中发生了改变[5] - 历史上 微软表现像一只反转股 做空者会在下跌途中回补空头 但现在其交易像受动量驱动的困境股 做空者会在弱势中增加空头[6] - 博通空头兴趣增加15% 且其年初至今股价已下跌10%[7]