核心观点 - Paylocity Holding Corporation 2026财年第二季度业绩表现强劲，营收和盈利均实现同比增长，并上调了全年业绩指引 [1][2] - 业绩增长由强劲的销售表现、运营执行和产品差异化共同驱动，公司持续投资于人工智能和自动化以提升效率和生产力 [2] - 公司通过股票回购向股东返还资本，并维持稳健的资产负债表和现金流 [7][9] 财务业绩摘要 - 营收：2026财年第二季度总营收为4.161亿美元，同比增长10.4% [7][8]；其中经常性及其他收入为3.87亿美元，同比增长11.3% [7][8] - 盈利能力：GAAP营业利润为7040万美元，上年同期为4660万美元 [3]；非GAAP营业利润为1.191亿美元，上年同期为1.011亿美元 [3]；GAAP净利润为5020万美元（每股0.92美元），上年同期为3750万美元（每股0.66美元） [4] - 调整后息税折旧摊销前利润：2026财年第二季度为1.427亿美元，上年同期为1.262亿美元 [9]；剔除客户资金利息收入后为1.136亿美元，上年同期为9690万美元 [9] - 现金流：过去十二个月经营活动产生的净现金流为4.76亿美元，占总营收的28.3% [7][16]；自由现金流为3.969亿美元，自由现金流利润率为23.6% [7][16] 业务运营与战略 - 产品与平台：通过增加“Benefits Guided Setup”等新平台功能来支持客户和经纪合作伙伴，特别是在公开注册季期间，体现了产品差异化 [2] - 技术投资：公司持续投资于人工智能和更广泛的自动化，以推动业务效率和生产力提升，这从不断增长的自由现金流和调整后息税折旧摊销前利润率中得以体现 [2] - 资本配置：2026财年第二季度回购了价值1亿美元的69万股股票，自2024年5月以来累计回购了6亿美元或370万股股票 [7] 财务状况 - 资产负债表：截至2025年12月31日，现金及现金等价物为1.625亿美元 [9]；长期债务为8130万美元，主要用于2024年10月1日收购Airbase Inc.，公司在2026财年前六个月偿还了约8130万美元的未偿余额 [9] - 客户资金：客户持有的资金从2025年6月30日的27.04亿美元大幅增加至2025年12月31日的55.10亿美元，反映了业务的季节性 [23] 业绩展望 - 2026财年第三季度指引：经常性及其他收入预计在4.575亿至4.625亿美元之间，同比增长约9%-10% [17]；总营收预计在4.87亿至4.92亿美元之间，同比增长约7%-8% [17]；调整后息税折旧摊销前利润预计在2亿至2.04亿美元之间 [17] - 2026财年全年指引：经常性及其他收入预计在16.2亿至16.3亿美元之间，同比增长约10%-11% [17]；总营收预计在17.32亿至17.42亿美元之间，同比增长约9% [17]；调整后息税折旧摊销前利润预计在6.225亿至6.305亿美元之间 [17]